内房“小股灾”
9月22日,雅居乐地产(3383.HK)宣布以“五供一”的计划供股集资,供股价每股4港元,发行6.96亿股,集资约27.85亿港元,供股所得资金用于债务再融资和一般运营。资料显示,供股价较9月19日收市价(5.81港元)大幅折让31.15%
公告显示,供股股份约占其已发行股本和扩大后股本的20%和16.67%,雅居乐大股东陈氏家族信托Top Coast Investment Limited已承诺参与供股。这与此前宣布供股集资的碧桂园和越秀地产如出一辙。
一名外资大行的分析师表示,销售均价下跌,加上楼盘销售的回款速度普遍较低,造成部分高杠杆的开发商不得不进行股本融资,因债券市场对内房高息债的容量已接近饱和,开发商也不愿提高发债成本。与2012年末的主动供股潮不同,开发商选择在股价低迷时折让供股,为了偿还到期的旧债,属无奈之举。
高位配股,通常可以理解为大股东趁高套现;但若股价处于相对低位,则反映开发商的融资压力较大。以8月底宣布供股的碧桂园为例,集资31.8亿港元,主要就是为了还清9月10日到期的一笔美元优先票据。
上市房企浮现再融资压力,而那些还未上市的小型房企却爆发集体违约事件。据报道,河北邯郸市金世纪、万聚、卓峰等多家开发商非法集资,出现集体还本付息困难,引发集体违约担忧。
杜劲松认为,集资问题广泛存在于三、四线城市,违约事件属特殊案例,是个别小城市艰难楼市去库存的真实写照,邯郸的危机具有一定的代表性,但市场无需过分解读。一名资深业内人士透露,包括辽宁营口、江苏连云港等城市都存在不同程度的开发商集资行为,难以判断会否出现“邯郸式危机”。
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