北京华中园的情况也不乐观，根据北京华中园与公司股东签订的债权债务确认协议书，截至评估基准日，其尚欠华润置地(北京)股份有限公司本金及利息共计4.11亿元。此外，北京华中园近两年来未实现营业收入，连年亏损。去年净利润亏损184.33万元，今年截至8月31日净利润亏损104.85万元，负债总计45675.51万元。不仅如此，该企业开发的房屋于1994年竣工，售出30套，剩余房屋处于年久失修状态，物业相关设施设备已老化，从去今年1月1日起签订的协议，其每年需要向物业公司支付物业费、维护费、保洁费及相关托管费共计600万元。

连年亏损的还有上海华必达，自2012年以来该企业未实现营业收入，2012年净利润亏损95.07万元，2013年亏损104.35万元，其负债总计达2849.87万元，上海华高是其最大的债主。

同策咨询研究部总监张宏伟告诉记者，从今年年初到现在房地产行业尚无明显起色，不少中小规模的房地产企业会面临资金链问题，在依靠首要的销售手段无法回笼资金，同时中小企业的融资渠道狭窄、融资成本高的前提下，企业会采取卖项目、卖股权的方式来处理一些亏损的或是非核心业务的资产，从而来熬过当前的难关。

虽然这些转让标的目前运作不佳，但转让方对它们开出的价格却并不低，比如镇江虹孚净资产账面值为2730.17万元，评估值为14007.5万元，溢价超4倍。同样的，上海华必达的净资产账面值为233.03万元，评估值为2879.52万元，溢价超11倍。

这多少与这些转让企业背后拥有的房地产资源相关。比如镇江虹孚投资开发的“美馨嘉园”项目一期销售已达50%，产品类型涵盖联排住宅、小户型公寓和商业部分，二期拟建高层住宅、幼托和商业，预计2016年完成项目开发，2018年销售完成。而上海华必达虽然近几年一直处于停业的状态，但其主要资产为在建工程中的房屋建筑物，位于上海市外青松公路5086号，记载土地面积为16173平方米，房屋建筑面积为23036.07平方米。

一位不愿透露姓名的业内人士直言，一般来说这类挂牌转让的项目都很难按照正常市场化的标准来做交易，接手方获取的成本势必要处于一个合理的价格，除非项目本身特别有优势，不然的话眼下对于大部分的房地产企业而言，还是以去库存确保现金流为首要任务，对投资扩张会相对谨慎。

值得注意的是，镇江虹孚本月12日的挂牌为其第二次挂牌，股权转让价在首次挂牌价基础上下调了10%。

（第一财经日报）