净资产收益率维持高位
2013年,万科实现营业收入1354.2亿元,净利润151.2亿元,同比分别增长31.3%和20.5%。截至2013年底,万科合并报表范围内尚有1623.3亿元已售资源未竣工结算。这一规模巨大的已售未结资源,也为万科未来的业绩体现奠定了良好基础。
相比2012年,万科的结算净利率下降了1.07个百分点,为12.01%。谭华杰指出,利润率降低的背后,既有2011年下半年市场低谷时所销售的房屋进入结算期、以及装修房比例继续上升等短期因素,也有行业长期因素的影响。他表示,长远来看,随着房地产行业进入下半场,竞争日益激烈,地价占比越来越高,行业整体利润率下降预计还将持续一段时间。
事实上,自2010年之后,万科的结算利润率已经呈现出下降趋势,但通过提升经营效率,万科的净资产收益率反而逐年上升,并在2012年达到1993年以来的最高位。2013年,尽管利润率进一步降低,万科全面摊薄的净资产收益率依然达到19.66%,与2012年历史高位持平。
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