借道海外资本

首创置业证券事务方面一位负责人对经济观察报表示，丽泽商务区这几块地是纯商业用地，并没有住宅，拿地之前，公司就已经与外资合作伙伴进行了接触和协商，现在是进一步明确了合作方式。

从股权转让的价格来看，与当初拿地的价格相比，并没有出现太大的变化。

此次转让的F03地块，拿地价格是19.38亿元；而此次转让该项目50%的股权，GIC所要付出的代价是提供股东贷款来偿还一笔贷款，本金为9.986亿元，至估计交易完成日期(即2014年3月31日)的利息总计6489.7万元。GIC付出的总代价为10.6亿元。

这个价格，按50%股权计算，较当初的拿地价格高9449万元，而这一部分，主要是支付贷款利息。转让价格并没有出现明显变化。

从丽泽商务区地块的运作来看，首创置业借道海外资本的方式还不止于此。

GIC收购50%股权，所要付出的代价，主要是帮助偿还一笔本金为9.986亿元的贷款及利息，而这笔贷款所要偿还的对象是CPL公司(Cen-tral Plaza Development Ltd。)。根据公告信息，CPL公司是首创置业的境外全资附属公司。

早在2012年11月，首创置业宣布将由一附属公司发行以人民币为单位的债券，而这一债券的发行人就是CPL公司。随后，首创置业获得香港联交所批准发行三年期20亿元人民币7.6%有担保债券，正式在联交所上市。

由CPL发行的这一债券，当时获得穆迪授予暂行Ba3高级无抵押债务评级，首创置业也因此获得穆迪授予的首次Ba3公司家族评级。发行债券所募集的款项，将用于支持新收购及项目发展计划。

CPL发债所募集的20亿元，与2013年初首创置业在丽泽金融区的大举拿地有直接关系。

目前，CPL债券还有近两年的时间才到期，7.6%的利率水平在目前国内的融资环境下并不算高，而通过股权转让，仅F03地块，首创置业将获得超过10亿元的本金和利息还款。

今年2月10日，首创置业发布融资计划，将发行10亿美元有担保中期票据和永续证券计划；2月11日，其发布公告，对上述10亿美元发债计划进行提取，分两批发售2017年到期的20亿元人民币票据、2019年到期的25亿元人民币票据。发行人同样是CPL 公司。

2月10日，首创置业在香港举办全年业绩发布会，透露其五年目标是2018年签约销售达到600亿元。2013年全年首创置业签约销售是196.4亿元。

接下来，首创置业很有可能成为土地市场的常客。