2013年9月，长江实业集团掌门人李嘉诚旗下电能实业（00006，HK）宣布将分拆香港电灯 （以下简称港灯）独立上市。据《香港经济日报》近日报道，港灯将于今日（1月6日）召开股东特别大会进行投票，市场预期分拆可顺利过关。港灯更计划在本周展开上市前推介，接受投资者认购，预期集资额或高达443亿港元。
盛富资本总裁黄立冲向记者表示，把缺乏增长潜力但拥有稳定现金流的业务分拆上市套现，将资金投入到发展前景良好但需要培育期的业务，是李嘉诚惯用的手法。
估值最高达634亿港元
作为香港股市2014年迎来的首个IPO，港灯计划以“合订证券”模式上市，该模式类似商业信托，把年度收益全数派予股东，为股东提供固定息率回报，预期收益率将达5.5%~7.26%。根据电能实业董事局计划，港灯预计上市日期为2014年1月29日，恰好赶在农历新年之前。
据悉，今日电能实业将召开特别股东大会，表决是否通过相关议案。由于电能实业的大股东长江基建已表明投赞成票，为环球基金提供投票建议的两大独立机构ISS及GlassLewis也表态支持港灯分拆，市场预期通过分拆上市议案的几率很高。
“电能实业此次采用分拆上市模式很创新，以往采用信托模式上市的项目往往以商业地产为主，因为这类型物业拥有稳定的现金流。作为公用事业公司的港灯以类似的方式分拆，迎合了不少追求低风险的投资基金的需求，同时满足了老股东的利益诉求，成功上市可能性很大。”黄立冲认为。
电能实业预计，港灯估值可达到480亿至634亿港元，以其计划出售港灯50.1%~70%权益计，预计集资额为240亿至443亿港元，承销团包括高盛及汇丰。但电能实业也强调，如果港灯的定价过低，市值达不到480亿港元下限，上市计划将会告吹。
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