地产股板块三大投资主线

十八届三中全会后，房地产市场重点关注和推进土地改革、金融创新、房产税改革、自贸区、新型城镇化试点、养老地产等投资领域。这些在行业分化中，寻求积极转型的房企将受到市场的关注。

龙头房企在新的行业投资机会面前，也纷纷作出战略选择。万科31亿港元入股徽商银行，试水地产和金融的结合，打造社区金融；保利地产最新分布其养老战略，未来十年将全产业链进入养老地产，打造机构养老、社区养老和居家养老“三位一体”的中国式养老模式。

纵观市场对地产板块2014年的投资策略，大致可总结为三大机会主线：一是行业分化积极转型，公司周转能力强财务稳健的公司；二是能从国企改革和土地改革红利中受益的公司；三是围绕受益各大自贸区概念的公司。

招商证劵地产研究团队认为，地产板块明年投资策略将继续围绕新闻热点和改革红利发酵，与自贸区、国企改革以及土地改革等相关个股或存在机会，相关个股如格力地产（600185.SH）、深振业（000006.SZ）等；此外，泛地产行业分化机会积极转型和细分行业中脱颖而出的万科A、阳光城（000671.SZ）、阳光股份（000608.SZ）和世联地产也会普遍受到关注。

国信证券认为，抗周期能力强、财务稳健且业绩锁定性高的全国龙头地产股“万保招金”将更会被看好；三中全会改革主题相关个股，以及部分市值管理动力足的业绩高增长公司或受市场关注，如华业地产（600240.SH）、中天城投(000540.SZ)、华夏幸福、荣盛发展（002146.SZ）、中南建设（000961.SZ）、世联地产、华侨城A（000069.SZ）、深振业、深天健（000090.SZ）、格力地产以及金隅股份 （601992.SH）。

国泰君安则认为，土地改革是最大的制度红利，部分公司可能将大幅受益于土改的盛宴，尤其在一线拥有非住宅用地的房企最受益，核心标的公司具体包括：北京的金隅股份、电子城（600658.SH）、空港股份（600463.SH），深圳的有招商地产、中粮地产（000031.SZ）以及上海的中华企业（600675.SH）、上实发展（600748.SH）、张江高科 （600895.SH）、浦东金桥（600639.SH）。此外，高周转房企的周转能力会获得更大释放，一线龙头“招万保金”、荣盛发展、阳光城等都将受益。