记者查阅资料后发现，1998年4月，上海市闵行区虹桥镇下属村集体企业上海虹西实业有限公司（下称“虹西公司”），因延安西路高架工程拆迁获得位于吴中路、虹井路口面积为82695平方米的划拨企业安置用地。其后，虹西公司与新加坡的投资商亚太实业集团有限公司（下称“亚太公司”）合作，其中虹西公司提供土地使用权、亚太公司提供资金，双方以合资公司上海港虹实业发展有限公司（下称“港虹公司”）的名义开发建设上海虹桥商贸城。

由于虹西公司作为合作条件所提供的该土地使用权系以划拨方式取得，其进行商业项目开发的合作方式是租赁村集体土地，而不是依法办理国有土地有偿使用出让手续。

2003年，闵行区相关部门先后将该项目的立项、建设工程名称和性质全部变更为“新建仓储项目”。因此，在此次土地变性前，成城购物广场的编号为：沪房地闵字（2003）第078108号的上海市房地产权证上，土地所有权人为虹西公司，使用权来源为“划拨”，用途为“绿化、仓储”。

号称“亚洲最大购物乐园”的项目是一个无银行融资能力的仓储项目，这让此后接手的新华传媒等股东感到忧虑。在2010年取得项目控制权后，新华传媒发布公告称，拟将成城购物中心打造成特大型文化生活中心，预计建设期约15个月。

但成城项目“在土地性质等方面尚存一些历史遗留问题”，且存在一定的现金流等财务风险。经初步测算，项目总投资约26.2亿元人民币。此后，新华传媒方面加紧推进项目调整，希望能尽快完成土地性质变更，并通过收储成为其土地权利人。

2012年，新华传媒公告称：由项目公司和该地块原土地权利人共同配合政府相关部门，完成土地收储。公司将以管理公司为主体，通过法定程序以出让方式获取成城公司开发的成城项目国有建设用地。一年后，完成土地收储，公司竞拍得地。

“新华传媒对土地变性的做法早有计划，这次土地招拍挂只是走个流程。”一位熟悉新华传媒的知情人士向记者指出，闵行区相关部门把土地收回后再挂牌，并在出让文件中规定，参与竞拍需缴纳竞买保证金13亿元，保证金比例达到50%，且受让人需承诺开发投资总额不低于33亿元。而挂牌仅7天后，新华传媒为此成立的上海新华成城资产管理公司就以26亿元拿下地块。