304亿债务缠身

“私有化以后，公司可以不再做定期信息披露，公司高层和大股东施展动作也可以少些阻碍，不必受到港交所的监管，省却日后处理涉及上市公司资产交易事项的麻烦。”中房信研究总监薛建雄对时代周报记者分析称，待实现私有化之后，恒盛地产可以利用卖项目的资金归还回购股票的短期债务。而按他的猜测，出售恒盛地产的部分资产，也可缓解熔盛重工的资金压力。

在薛建雄看来，国家近期出台了船舶产业新政，作为我国最大的民营造船企业，不排除张志熔还是想借船舶新政转型发展，来集中精力从资本市场上获益。

但从财报来看，今年将会是熔盛重工最困难的一年。数据显示，截至今年9月底，公司营业收入21.29亿元，净亏损约13.16亿元，公司尚有304亿元的负债，其中流动性负债为230多亿元。而今年前三季度，熔盛重工公开的新签订单仅有2艘18000吨好望角型散货船，总额不超过6000万美元，而获得的政府补助金也从去年同期的6.7亿元变为零。

“恒盛地产的楼盘，底子很好，都是按豪宅规划，日后完全可以大批量出售给像融创绿城这样到处找项目又不差钱的买家。”薛建雄称。按照恒盛地产的公告，截至9月底，公司拥有总土储1575万平方米，其中上海约有200万平方米，包括上海在内的长三角一带有801.5万平方米。

不过，私有化对恒盛地产的信用状况而言，是负面的。

“私有化可能减弱恒盛地产的财务灵活性，其中包括资本市场融资渠道。私有化后信息透明度的缺乏，以及较弱的公司治理，可能削弱对投资者的保护。”标普在获知恒盛私有化的消息后表示忧虑，并称，私有化后会对恒盛地产控股股东的行为可能缺乏制衡，这也可能削弱该公司的信用状况。

同样，在标普看来，私有化后，恒盛地产的未偿付票据的再融资风险将上升。据悉，恒盛地产仍有3亿美元将于2015年到期的优先无抵押票据和4亿美元将于2018年到期的票据，“恒盛地产的私有化可能不会触发该公司未偿付票据的提前偿付。”独立股评人余君龙则表示，恒盛地产私有化最终是否成功，仍是未知之数，建议投资者在股份复牌后尽快离场。

（来源：时代周报）