去库存能力存差异
事实上,上述统计数据显示,万科、保利、金地集团以及招商地产四大老牌龙头房企存货值排在前四位,存货总计为6712.90亿元;2012年同期,这一数据则为5157.68亿元,同比增长30.15%。同时,“万保招金”四强房企存货占122家上市房企存货总量的比例达到40.07%。
不过,万科2012年上半年存货周转天数为2029天,存货周转率为0.089次,而2013年同期则分别为1853天,0.097次;保利地产2012年上半年存货周转天数为2356天,存货周转率为7.64%,2013年同期则分别为1766天,0.1019次;金地集团和招商地产存货周转天数也在大幅下降,同时存货周转率则有不同程度的提升。
值得注意的是,相对于存货增加,存货周转天数减少,去库存能力强的大型房企,中小房企表现则是相反的。以津滨发展为例,其在2012年上半年的存货周转天数为1163天,而2013年上半年则为1292天。同样的,该房企存货周转率也从0.1548次变为0.1393次。
对此,严跃进向《证券日报》记者表示,2013年上半年,全国多数房企都能在市场持续回暖中获得利好,即使在价格没有松动迹象的情况下,也依然能保持一个较好的去化程度。
不过,严跃进称,部分中小房企存货周转天数增加则与其销售节奏没有把握好等因素有关。“当企业的产品营销或经营管理存在缺陷时,就将在市场去化过程中陷入困境,其市场占有率也将被挤压。”
同时,上述分析师也表示,大型房企在调控政策收紧时,去库存能力受到一定阻碍,但一旦市场出现回暖,去化率就会迅速提升,存货周转速度随之加快。相反,部分品牌差的房企,在楼市严厉调控时,库存去化效果较差。而当楼市回暖时,市场需求又会偏好于品牌房企,其周转速度就会随之变慢。
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