另一方面，美国房价急升可能也是件坏事，因为房价反弹的速度已经超出了实体经济宏观和微观两个层次的复苏速度。第二季度房价整体超过10%的急升速度大幅超出了同期经济增速和家庭收入增速。而同期住宅投资为1.7%的美国经济增长提供了0.38个百分点的贡献——1947年以来，在美国经济平均3.28%的增长率里仅有0.11个百分点来自房市贡献。某种程度看，房价反弹明显超速、房市贡献明显透支。
从微观福利承受来看，尽管就业市场和美国家庭资产负债表持续改善，但截至2013年7月，美国失业率还是高达7.4%，考虑到就业参与率的长期下降，美国家庭就业情况更是不容乐观；2013年前六个月，美国实际人均可支配收入有四个月出现了同比下降。就业和收入的相对萎靡，使得美国住房购买力指数从年初的210.7降至5月的172.7。美国家庭住房购买力不足却伴随着房价急升，意味着推动美国房价急速上升的力量可能来自外部。尽管尚没有足够的数据证据，但美国房价数据和微观数据一定程度上的背离，潜在表明美国房市此番价格急升可能已经包含了一定的泡沫成分。
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