一位不愿具名的大型券商首席债券分析师对《经济参考报》记者坦言，城投债发行目前正陷入两难困境。他分析称“目前地方债务问题已经很严重，很多城投债都是靠滚动发行还钱的，如果不发，融资渠道就没有，短期资金链断裂后就有信用风险；如果继续发，就意味着债务负担和风险累积。这背后是一个短期压力和长期压力的问题。”
谈及存量债务的风险，杨志勇告诉记者：“如果城投公司经营得好，自己能够还钱自然没有问题。如果经营不好，债务有可能会转嫁给地方政府。关键还是看经济运行状况，如果经济平稳，债务也就不成问题了。”
冯兴元还表示，城投债发行需要对外公布，有很强的传递效应和符号效应。如果不还城投债，会直接影响到地方政府形象。所以，如果地方政府能融到资，会先偿还城投债。
对此，业内普遍认为，城投债出现大规模系统性风险的可能性不大，但个别财政实力较弱尤其是中西部地区的城投债不排除暴露信用风险的可能，最终或许还得靠政府“兜底”。
上述券商首席分析师则表示，化解存量城投债风险最好的办法就是有节奏地控制新增债务，再把老的债务清理掉“有真实还款来源的城投公司要规范好，没有还款能力的该处置就处置。长期来看，应在经济稳定增长前提下化解债务，仅靠控制规模不行。”
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