投资风向变

华平是在中国内地投资房地产最多的外国基金之一。一位熟悉华平的人士表示，华平近年逐渐对住宅变得相对谨慎，对商业地产则相对乐观，看中其背后消费市场的潜力。

近期，华平投资投向了同昌盛业。公开资料显示，同昌盛业资产管理公司是一家专业的商业房地产资产管理机构。而值得注意的是，同昌盛业在过去的三年里，曾经完成重庆（楼盘）大融城的再造、完成上海（楼盘）新荟广场的投资开发和天津（楼盘）怡乐天地的招商运营。这表明这家公司引得华平投资的一个可能原因的是它能为股东在零售商业地产领域寻找适合投资的商业地产项目。这家公司的另一个股东是一家中外合资的基金。

近期华平还在越南投资了Vin-com零售，华平似乎更看重新兴市场消费的潜力。

凯雷在5月底宣布投资印象城也是一件风向标意义的事件。

凯雷收购了苏州（楼盘）印象城和杭州（楼盘）古墩印象城各49%股权。这两处区域性综合购物中心由深国投商置拥有和管理，此次投资由凯雷亚洲房地产基金的团队实施，其他财务信息并未透露。

按照公开资料，苏州印象城位于苏州工业园和老城中心之间，地上四层和地下一层为零售区域，总建筑面积为13.6万平方米。杭州古墩印象城则位于杭州西湖区西北，地上四层，地下两层为停车场，总建筑面积为5.2万平方米。两处地产均已运营三年以上，是一站式区域性购物中心。

凯雷投资集团董事总经理、凯雷亚洲房地产基金主管李准桓公开表示：“目前中国的家庭可支配收入不断增长，城镇化持续发展，人口结构发生变化，政府也在努力推动内需。这些因素将继续推动中国零售业的发展。我们对中国快速发展的零售业前景抱有信心。”

凯雷亚洲房地产基金成立于2001年，主要在亚洲通过其地产私募基金投资所有地产行业的增值机会。凯雷亚洲房地产基金也为其独立客户投资核心资产。其本地团队位于香港、上海、新加坡和东京，在亚洲的股本投资总额已超过21亿美元。

在中国，凯雷亚洲房地产基金已进行14笔投资，总市值达25亿美元。凯雷只公开了这支基金的8笔交易，除了佳兆业的股权投资和上海的一个综合地产开发项目包括购物中心及多幢住宅楼，青岛（楼盘）的一个综合开发项目，包含一个住宅楼，一个写字楼和一个商业裙房，其他的都是纯住宅项目。

而在去年下半年，凯雷还投资了桔子酒店。

RET睿意德执行董事张家鹏告诉经济观察报记者，外资现在比较青睐带租约的商业，因为未来收益很容易测算。