房地产私募基金退出困难 自买自卖酿潜在风险

来源:地产中国网 2013-06-04 10:31:00

6月1日,修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》正式实施,明确了“公开募集”与“非公开募集”的界限,将私募基金作为具有金融属性的金融产品纳入规范范围。而在私募基金中占据很大比例的房地产类产品,将面临更为严苛的监管。不过,近日有媒体报道,房地产信托投资基金(REITs)近期有望落地,而这或将解决长久以来国内房地产私募基金,尤其是部分投资商业地产基金退出难的问题。

5月30日,第五届亚太商业地产合作论坛在上海召开,会上多位业内人士指出,目前国内的房地产私募基金,尤其是部分投资商业地产基金,面临退出难的困境。

根据另类投资综合研究咨询机构诺承投资的调查,人民币房地产私募基金自2008年开始较多出现。截至2012年10月底,中国人民币房地产私募基金市场拥有近百家专业管理机构,224只房地产私募基金,管理资金规模超过1000亿元人民币。

第一批房地产私募基金建银精锐资本董事长李晓东表示,目前投入在商业地产的投资比例极小,原因是商业地产很难退出。同样,星浩资本商业地产部总经理毛怡昕表示,目前商业地产仅有散售、整售两种方式来实现投资者的退出。

与星浩资本相似,自主开发了嘉兴信远·朗庭住宅项目的银海资本CEO康家东向《每日经济新闻》记者表示,他们把主要精力花在住宅行业,是因为住宅可控性相对更高,资金回笼快,投资者退出方便。

星浩资本、银海资本等国内大多数房地产私募基金的回报周期仅为5年,这也逼迫他们所投资的项目必须尽快回笼资金,这在一定程度上也加剧了商业地产的运作难度。

第一太平戴维斯中国区董事长刘德扬告诉《每日经济新闻》记者,地产基金都有一定的存续期限。基金到期后,必须向投资人支付本金和收益。在这样的背景下,地产基金很难持有需要长期运营才能成熟的商业地产项目,而只能选择更容易变现的住宅项目。

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近日有媒体报道,房地产信托投资基金(REITs)近期有望落地,而这或将解决长久以来国内房地产私募基金,尤其是部分投资商业地产基金退出难的问题。
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