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雅戈尔房地产依赖：库存234亿再添8亿加码拿地

来源：地产中国网 2013-05-30 09:10:00 作者：刘娟

楼市雅戈尔房地产拿地资金去库存

而在2010年雅戈尔拿地时，上述两宗土地的楼盘价均在18000元/平方米，“雅戈尔申花地块的楼板价决定了其必须定位中高端，而这样的售价要想与杭州本土开发商开发的楼盘竞争，没有价格优势，压力肯定不小。”杭州某开发商代表对时代周报记者分析称。杭州雅戈尔置业总经理水华良此前也坦承：“现状之下，这两宗申花地块确实没有盈利空间。”

接下来，公司将如何消化这些地王库存，会不会像上海长风地王项目一样以微利跑量为主？据上海网上房地产数据显示，该项目今年2月开盘至今，迅速去化365套房源，但累计销售均价仅约4.4万元/平方米。

对此，刘新宇并没有透露公司具体会如何去库存，也表态否认公司会开启促销大战。她表示，不同的房型房源，都有一定的市场需求，总体来看，截至目前的销售情况都还可以。

除了大规模的房地产存货，雅戈尔还需面临公司开发成本、短期借款等加剧所导致的资金链紧张的险境。

公司年报数据显示，在开发成本方面，雅戈尔预计的投资总额为304.6亿元，也就是说，雅戈尔后续仍有大笔资金需要支出。而截至今年一季度，公司资产负债率约为71%，短期借款达149.6亿元，而与此对应的公司同期的期末现金及现金等价物余额仅为36.6亿元。

对此，刘新宇否认称，公司财务水平并不像外界想象的那样悲观。有140多亿元的预收款项被划归到流动负债表中，如果剔除这部分有息负债，公司实际负债率并不高。此外，公司很多商铺都是从1998年开始陆续购置的，这些资产账面价值很低，但市值已经远远超过了账面价值；再者，公司拥有80多亿元流动性非常好的金融资产，可以随时变现以归还银行借款，未来目标是把负债率下降到60%。