“50%以上的大户型产品对他的去化率有一定的影响。”上海(楼盘)市某券商分析师表示，招商地产在2012年全年的去化率为56%，均低于万科和保利地产的去化率水平。而根据招商地产2012年年度报告显示，其在2013年可售产品中，大户型占比仍旧保持了相对较高的趋势，“招商在2013年的去化率是一个值得关注的问题。”上述分析师总结道。
销售费用攀高，融资依赖银行贷款
纵然招商地产在其致力五年实现“千亿收入百亿利润”的计划中步步为营，但其净利润增速低于销售收入增速，财务费用、销售费用亦在节节攀高。
据理财周报记者测算，截至2012年年末，招商地产扣除预收账款的负债率为46.97%，高于同期金地集团(600383,股吧)45.88%、万科43.73%、保利地产42.14%。
“这项指标偏高，主要原因是它对银行项目贷款的依赖性严重。”黄立冲表示，由于招商地产长期以来在A股市场没有畅通的融资渠道，股权融资相对较少，容易导致其长期股东权益较少、债务相对沉重。“这一点不利于公司面对未来风险的结构安排。”上述分析师补充道。
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