融资短板补齐
多家券商认为，万科融资方面的短板也因此有望得以补齐，多元化和低成本的融资模式已经基本成形。
而在此前，业界一直担忧，万科在融资方面的劣势已成为制约其长期增长速度的重要因素，并有可能迟早被竞争对手赶超。
对万科步步紧逼的中海地产、保利地产、恒大地产以及龙湖地产、雅居乐等开发商，近年来不断通过海外融资实现了高速发展。
根据公开资料不完全统计，在香港资本市场，中海地产在2010年11月至2012年11月通过优先票据或债券融资合计约171亿元人民币。恒大地产从2010年4月至2011年1月优先票据合计融资约137亿元人民币。龙湖地产从2011年4月至2012年10月优先票据或配股合计约融资96亿元人民币。
而万科自2007年8月以来，已经超过五年未在资本市场上进行融资，只能依靠信托和银行贷款维持扩张需求。
瑞银研究认为，万科的财务杠杆显著低于可比公司及行业平均水平。万科2008~2011年年末净负债率分别为33%、20%、18%和24%，而可比A股上市房企的净负债率平均为61%、34%、57%和76%。意味着对财务杠杠的利用偏低。
更重要的是，万科的资金成本一直高于对手。万科2012年上半年年化平均借款成本为9.2%，而保利地产、招商地产和金地集团、同期则为6.7%、5.4%和6.6%。
这意味着仅融资成本就消化掉万科不小的利润。万科是销售规模的行业第一，但中海地产却是利润规模的行业第一，2011年中海地产平均借贷成本分别是3.4%，而万科多数融资利率都超过7%，部分信托贷款利率甚至高达11%。
2.625%，这样的年票息率显然将改写万科的历史。
（来源;第一财经日报）
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