继11月底旭辉地产和新城发展控股相继挂牌港交所，一向名不见经传的内地小型开发商也开始在岁末年初之际抢滩登陆香港资本市场。
这些小型开发商包括在香港创业板上市的西南环保、借壳至祥置业的中国勒泰商业地产、有望在月底启动招股的金轮集团，以及传闻已提交上市申请的五洲国际。
“这些小型开发商选择此时上市，主要还是因为缺钱。小型开发商虽然通过IPO募集的资金有限，但未来可以通过优先债券或者票据的方式持续融资，并且融资成本较低，一般来说，债券利率达到13.5%就会有投资者买，这比国内信托融资的成本便宜三分之一。”东方证券分析师张奇表示。
这一波内地小型开发商登陆香港资本市场的方式花样百出。12月14日，以房地产为主业的西南环保以配售方式在香港创业板上市，配售7500万股，占总股本的25%，配售价0.66港元。略显尴尬的是，西南环保此次上市，共融资4950万港元，上市成本却达到了2610万港元，占总融资金额的52.6%，公司因上市而能实际获得的融资金额只有2340万港元。
张奇认为，西南环保此举意在“造壳”，以此获得上市公司地位。“造壳”只是第一步，后续或许还有其他计划。
而在河北开发房地产项目的中国勒泰商业地产则以“买壳”的方式登陆了香港主板。上周，停牌多日的至祥置业发出公告称，大股东华人置业将其所持有的2.1亿股，相当于61.96%股权，出售给了中国勒泰商业地产，代价为5.6亿元。勒泰商业地产并未公布后续资产注入的计划，不过资料显示，公司目前在河北省已有多个建成及储备的商业项目。
与上述造壳、买壳不同的是，一直保持低调姿态的金轮集团有望在近期以一步到位的IPO形式登陆港交所。根据香港媒体最新消息，总部位于江苏的金轮集团暂定于12月31日招股，拟筹资6.24亿元，并计划于1月15日挂牌，有望成为今年最后一只招股明年第一个挂牌的内地房企。
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