稳步向前,碧桂园到底握着哪些牌

来源:中国网地产 2022-04-06 15:53:10

3月30日,碧桂园(02007.HK)正式发布2021年业绩报告。截至2021年12月31日,碧桂园集团连同其合营企业及联营公司,共实现归属公司股东权益的合同销售金额约5580亿元,权益合同销售面积约6641万平方米,连续6年复合增长率达29%,销售额稳居行业第一,是中指研究院和克而瑞等第三方机构统计中,2021年度唯一全口径销售额破7000亿,唯一权益销售额破5000亿的房企

行稳致远的碧桂园,手里到底握着哪些牌?

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(盛荣芳 供图)

资金牌|1813亿现金在手,3大国际机构高评,550亿+招行农行定向资金支持

2021年,碧桂园资金数据全面向好。

首先,手持现金充裕。报告期末,碧桂园账面现金余额1813亿,现金短债比高达2.3倍;净负债率为45.4%,较2020年底下降10.2个百分点;对此,碧桂园集团总裁莫斌表示,有信心在2023年中期之前,平稳实现从黄档到绿档的调整。

其次,国际信誉持优。在去年三大国际评级机构先后下调中国房企评级或展望250多次的背景下,碧桂园持续受到青睐和高评。其中,2021年度,穆迪和惠誉均维持对碧桂园的“投资级”评定,而标普给予仅次于“投资级”的BB+评级,展望“正面”,信誉状态难能可贵。

再者,资金重点倾斜。在过去的2022年1-3月,全行业融资环境紧绷的情况下,碧桂园成功发行多笔供应链ABS、中期票据及可转股债券,维持了集团现金流的平衡与稳定。同时,碧桂园先后获得招商银行及农业银行合计550亿的资金授信,并在银行间交易商协会首度获批50亿元中票额度,预计将在业绩公布之后发行,资金池再度扩充。

尤其难得,碧桂园一直与金融机构保持良好合作关系,去年全年加权融资成本5.2%,较上年底下降了36个基点;总有息负债仅为3179.2亿元,其中短债占比下降至24.9%。无论综合融资成本还是有息负债总额,均自2019年以来实现了三连降。

充足的资金,让碧桂园拥有更多机会和主动权,在二级市场进行优良资产的吞并购和整合,也在潜移默化中改变碧桂园的土储格局、项目分布和货量结构。

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土地牌|1.8万亿潜在可售货值,5大都市圈精准布局,多级城市深耕扎根

纵观碧桂园2021年报碧桂园土储结构量能齐升,以及精准都市圈分级深耕的趋势十分明显。土储方面,截至2021年年底,碧桂园位于中国内地的权益可售资源约14846亿元,另有基本锁定但尚未签约的潜在权益可售资源约3365亿元,合计约1.8万亿元,可维持企业未来3年左右的销售需求。

而布局方面,截至2021年底,碧桂园开发项目遍布中国内地31个省、299个地级行政区划、1425个区县,项目总数达到3216个。在碧桂园所布局的城市中,有161个地级市的市占率超过5%,其中有13个城市的市占率高于20%,55个城市的市占率在10%-20%。

碧桂园山东区域为例,2011年碧桂园首次进驻山东,开发首个项目章丘碧桂园·凤凰城,把中国GDP第三大省纳入战略版图。截至目前,碧桂园山东区域,除济南、德州、滨州主城区、东营、淄博外,还在章丘、长清、莱芜、商河等周边区县均有布局,市占率均在当地市场排位前三。2021年,山东拿地10余宗,多数位于城市核心区,尤其是省会济南,在章丘撤市划区、济南莱芜区划等城市大发展背景下,碧桂园多点布局,土地结构崭新升级。

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运营牌|聚焦管理精度,筑牢筑稳运营根基,长效长盈

从核心盈利指标来看,2021年报告期内,碧桂园财务营收达到5230.6亿元,同比增长13%,再创新高。其中净利润、股东应占核心净利润分别为409.8亿元、269.3亿元,保持稳健优势。从核心销售数据来看,2021年碧桂园权益物业销售额5022亿元,权益回款率连续6年保持在90%以上的高位。同时,这一指标还在稳步提升,2022年前2个月,碧桂园实现权益销售回款金额约656.8亿元,权益回款率超95%,迈上新台阶。

据了解,碧桂园从2018年开始做全周期综合竞争力提升的安排,今年是第四年。在全周期竞争力提升的过程中,碧桂园的考核随之做出相应调整。市场上升的时候,以销售额作为考核目标;市场平稳的时候,以现金流作为考核目标;市场下行的时候,以可动用资金作为考核目标,牵引每个区域和每个项目都在安全的边际下发展。

统计显示,2015年至2021年期间,碧桂园权益销售额复合增长率达29%,业绩增长趋势稳健。2021年,公司营业收入同比增长13%至5230.6亿元,收入覆盖总负债的比例逐年上升至1.6倍。销售回款保持90%的高位,净经营性现金流为正,达到108.6亿元,显示出自身造血能力的强劲。

莫斌在发布会上介绍称,2021年公司严格落实全面预算管理,精细化管控收支两端,从销售回款考核转变为可动用现金考核,要求区域形成常态化收支管理机制,以支定收,通过财务管控不断提升公司竞争力。

数据基本面的持稳,背后是碧桂园预判市场变化、应对政策要求,主动调整和积极动作的高效运营管理,这让碧桂园在逆市突围的同时,也筑牢筑稳企业根基,做到长效长盈。

产业牌|现代农业持续突破,机器人产业规模化应用,慈善事业长足进步

在危机中育新机,于变局中开新局。

2021年,碧桂园坚持多驾马车并驾齐驱的发展模式,做强做精地产主业,夯实落实现代农业,战略突进机器人产业,坚持不懈慈善事业,在各个领域取得重大进展和长足进步。

在山东区域德州隽峰铭筑项目,碧桂园旗下博智林公司自研的建筑机器人已有2款投入商业化应用。而在全国,博智林机器人已累计应用超350个项目,施工面积超700万平米。而且,千玺餐饮机器人还亮相了2022年冬奥会,成为聚焦全球目光的市场热点。

慈善事业,碧桂园创始人杨国强主席及联席主席杨惠妍女士,累计慈善捐款超100亿元,主动参与全国16省57县精准扶贫和乡村振兴工作,已助力49万人脱贫,并创办三所慈善性质学校,国华纪念中学、广东碧桂园职业学院及甘肃临夏国强职业技术学校。

地产开发,到机器人建筑、机器人餐饮、现代农业、新零售等全产业链商业模式,多元业务带来的协同效应,让碧桂园加速进入全产业周期和全面发展阶段。

缩量时代,政策底和市场底的企稳,并不是竞争的结束,相反正是一个崭新开始。引用2021年12月3日,碧桂园月度高管会上,碧桂园集团创始人,董事会主席杨国强的一句话,“所有人都要迈出同频共振的脚步,做好今天应该做的所有的事。”所以,握着一手好牌的碧桂园,且看如何打好这一局,我们拭目以待。


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(责任编辑:王永超)
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