上市首日盘中最高涨超8%,德商产投服务走出差异化之路

来源:东方网 2021-12-21 00:15:23

2021年12月17日,德商产投服务集团有限公司(02270.HK)在港交所敲钟上市,上市首日股价高开4.5%,盘中最高涨超8%,全天成交额近1700万港元。

招股书显示,截至2021年5月31日,公司在管建筑面积约为420万平方米,其中,在管住宅物业总建筑面积约190万平方米,占在管建筑面积的44.7%;在管非住宅物业总建筑面积约230万平方米,占在管建筑面积的55.3%。

2018年至2020年,德商产投服务在管建筑面积从约50万平方米,增加至约380万平方米,年复合增长率约为175.7%;合约建筑面积由约130万平方米,增加至约680万平方米,年复合增长率约为128.7%。

在业绩层面,2018-2020年及2021年前5个月,公司分别实现收入为6396.4万元、6911.6万元、1.27922亿元及8915.9万元,2018年至2020年的年复合增长率约41.4%。同期,公司实现净利润分别为3139.4万元、3104.3万元、4291.3万元及1000.3万元,2018年至2020年的年复合增长率约16.9%。

从绝对数来看,相较于动辄收入上百亿、在管面积过亿平方米的头部物企,德商产投服务的收入规模和在管面积并不算大,但公司凭借打造差异化发展的道路的赛道优势,实现了稳健增长。

德商产投服务的差异化发展道路,主要体现在两个层面:

一是公司植根于中国西南地区的经济发展引擎成渝城市群。一方面,成渝城市群是国家大力发展的经济区,经济区的经济增长能快速带动公司业务增长;另一方面,深耕川渝地区又能使德商产投服务避开竞争激烈的长三角、一线沿海等城市,牢牢抓住差异化发展机会。

二是公司业务具备服务多样性场景能力,多元化营收结构令业绩更加稳定。公司分别为住宅物业、街区及其他商业物业、工业产业园、写字楼等多种类型物业客户提供服务。体现在数据上,2018至2020年及2021年前5个月,德商产投服务的物业管理服务收入占比分别为47.1%、49.5%、48%和51.6%;增值服务收入占比分别为52.9%、50.5%、52%、48.4%。

站在当下,德商产投服务的差异化发展道路显得尤为关键。去年以来,“预售资金加强监管”、“三条红线”、“两集中”等政策接连出台,房地产开发企业销售普遍承压,甚至个别头部房企出现了资金链断裂的问题。长期来看,在住房不炒的大背景下,房地产开发企业继续保持高速增长的逻辑很难成立。

这也导致整个物业管理行业的增长逻辑,发生了根本性的改变。过去几年,房地产开发企业的高速扩张,给物业管理公司带来了源源不断的管理资源和收入。而在当下,随着开发商的业务增速逐渐放缓,地产开发和物业管理开始脱钩,物业管理行业的独立性持续增强。

在整个物业管理行业长期增长逻辑生变的大背景下,德商产投服务的差异化发展道路,或将成为推动其业绩稳健增长的最大保证。

(责任编辑:王永超)
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来源:东方网2021-12-21 00:15:23
2021年12月17日,德商产投服务集团有限公司(02270.HK)在港交所敲钟上市,上市首日股价高开4.5%,盘中最高涨超8%,全天成交额近1700万港元。
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