中国网地产讯 4月2日，穆迪投资者服务公司已将雅居乐集团控股有限公司的评级展望从稳定调整为负面。与此同时，穆迪维持雅居乐Ba2的公司家族评级及其债券的Ba3高级无抵押债务评级。
穆迪高级副总裁曾启贤称：“展望调整为负面反映了雅居乐为业务扩张而增加债务，导致其信用指标趋弱。虽然我们预计未来12-18个月该公司的信用指标将逐渐改善，但仍会处于Ba2公司家族评级的较弱水平。”
“负面展望也反映了该公司在具有挑战性的运营环境下执行去杠杆计划的能力存在不确定性。”曾启贤补充称。
具体来看，穆迪预计未来12-18个月雅居乐以收入/调整后债务比率衡量的债务杠杆率将从2019年的51.2%升至60%左右，同期 EBIT/利息比率将从2.3倍升至3.0倍。上述信用指标仍将处于当前评级的较弱水平。
财务指标好转的原因是过去2-3年预售情况良好，预计会使其房地产开发业务实现收入增长。房地产管理业务的增长与环保业务提升产能将支持公司的收入增长。
由于新冠肺炎疫情的冲击，2020年前两个月雅居乐的预售同比下降了40%，但该公司在经济基本面和住宅需求强劲的华南和华东地区有大量可售资源，因此可降低其全年预售受到的影响。穆迪预计2020年雅居乐的预售额将基本持平为人民币1,150-1,200亿元。
此外，穆迪预计未来12-18个月雅居乐将通过缩减收购规模来控制债务增长。穆迪预计2020年和2021年该公司将投入大约人民币350-400亿元(约占预售额的30%)收购新地块和其他非房地产开发业务。
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