（中国网地产 甘逗）“只有5%的人接受新的东西才是创新，如果出来90%的人选择一定不是创新。” 

城市更新是指对城市中某一陈旧区域重新进行设计改造、投资建设、以全新的城市功能替换功能性衰败的物理空间，使之重新发展和繁荣。 

高和资本董事长苏鑫将城市更新分为三个维度： 

资管创新 资产链条环环相扣 

资产管理不是简单的招商，不是简单的功能改造。

 “我们现在看到城市更新，无论是从投融管退整体的链条还是从资产的增值亦或是从改造路径，都和我们现在讲的市场推动更新还不太一样。”苏鑫谈到。

比如，高和与中粮有一个50亿的基金。事实上，中粮资金雄厚、实力也很强，中粮本身也有募资的能力，基于和高和成立50亿并购基金的原因，苏鑫谈到，最重要的原因还是我们的核心——资产管理能力比中粮强。中粮是社区型的一个基金，基本上投的物业项目，是十万到二十万之间的这种社区型的商业。而资产管理不是简单的招商，不是简单改造功能，它是十二个链条环环相扣的一个理念，是一个每月监控的过程。所有的商业步骤都要跟现金流跟退出去关联。

因此，在做任何一个工作的时候都要考虑资管创新。目前，高和资本专注于国内1线及1.5线城市的核心区域的商业不动产收购，总投资额超过360亿元。 

内容创新 飞轮跑活轻资产

 一方面，高和在纵向链条上通过投资做孵化，另一方面，高和成立了国内第一支的产业创新的基金，并且已经投了14家企业。

对于高和资本进入投行业务，苏鑫讲述了一个商业逻辑及理念：飞轮理念。飞轮理论中，即使资源有限，精力有限，发展没那么快，但每个轮子都做创新，只要开始的时候向一个方向转，就会越转越快。

比如为大家所熟悉的亚马逊，它就有三个轮子，即：客户、云服务、物流。这三个轮子相互作用，因为有客户，所以就有这么多商家，因为有更多的商家，就要有更多的客户，同时拥有更好的配送体系。苏鑫表示，高和选择的就是飞轮的模式，这就是我们为什么做内容创新的原因。

高和资本中国首支专注于房地产轻资产领域的私募股权投资基金，首期基金规模10亿元。旨在孵化房地产+互联网或者互联网+房地产的特色企业。目前已成功投资了集中式连锁公寓“新起点公寓”、联合办公品牌“优客工场”、 商业租赁服务平台“铺天地”、长租公寓租房平台“嗨住”、民宿预定平台“路客”、长城物业等企业。

证券化创新 奔向公募REITs

高和资本孜孜不倦的推动，使国内的不动产证券化创新步步向前，奔向公募REITs。 

但是内容创新，光靠自己的创新是不够的，还需要从市场上去买这种创新，要选择这种创新来给你提供服务，同时现金流提升了，资金提升了以后怎么赚钱？ 

苏鑫表示，必须要退出，而从国外的经验来看，最好的方法就是证券化。那么，高和的第三个创新就是证券化的创新，证券化现在最大的买单者就是银行和保险，高和合作的保险公司有四五家了，做深度战 略共识的有十来家。

截至2017年10月末，中国市场CMBS和类REITs完成备案的总规模为1356.31亿，高和资本以项目安排人、财务顾问、特殊资产服务商及基金管理人角色参与资产证券化项目占市场ABS总备案规模的14.63%，备案规模及产品个数均位于市场首位。

高和资本通过一系列切实的产品创新推动国内不动产资产证券化市场发展，使不动产证券化实现了“债归债，股归股，脱主体”的回归，并积极致力于公募REITs在中国的落地。

只有5%的人接受新的东西才是创新，如果出来90%的人选择一定不是创新。所以总结起来，高和在这三年的创新进程中，形成了资产管理、内容、证券化三个轮子，三个轮子之间形成了一个好的互动，就形成更多的能量。