3月25日，碧桂园（2007.HK）发布了2020年业绩公告。公告显示，疫情叠加楼市调控，碧桂园将财务安全提到了前所未有的高度。凭借自身的综合实力，碧桂园通过稳健经营保持了销售业绩增长。同时，通过对经营活动与融资活动实施双向财务管控，不断夯实其头部地位。

销售业绩稳步增长 回款率达91%

2020年，在新冠肺炎疫情冲击之下，房地产行业显现出“v”型特征。国家统计局的数据显示，2020年全年全国商品房销售额达到了17.36万亿元，同比增长 8.7%；商品房销售面积也达到了17.61亿平方米，同比增长2.6%，均再创新高。其中，一线城市市场需求韧性高，房地产市场恢复较快，全年成交呈现增长趋势；二线城市整体规模有所调整，内部持续分化。

在此背景下，碧桂园凭借稳健的基本盘及较高的市场韧性率先复工复产，并保持了销售业绩的增长态势。公告显示，截至2020年12月31日，碧桂园连同其合营企业及联营公司共实现归属本公司股东权益的合同销售金额约5706.6亿元，归属本公司股东权益的合同销售面积约6733万平方米，同比分别增长3.3%和8.0%。值得注意的是，在销售业绩稳步增长的同时，碧桂园也注重销售回款管理。在2020年，碧桂园的权益合同销售回款约为5193.0亿元，回款率达到91%，实现了高质量的增长。

得益于销售业绩，碧桂园的盈利能力相对稳定。公告显示，年内，碧桂园实现收入约4628.6亿元，毛利约1009.1亿元，净利润约541.2亿元，本公司股东应占净利润约350.2亿元。其中，碧桂园的业务收入主要来自房地产开发及建筑，物业销售占比为97.1%，建筑及其他占比为2.9%。此外，碧桂园的其他业务收入主要包括物业投资、酒店经营及其他，例如智能建造、机器人餐饮、新零售及现代农业等，而其他业务的总收入也由2019年度的约46.77亿元上升1.3%至2020年度的约47.36亿元。

基于盈利表现，碧桂园的董事会建议派发末期股息每股24.98分（股东可选择以现金及╱或股份收取股息），全年合计每股派息45.53分，全年派息总额占本公司股东应占核心净利润总额的31.0%。

财务安全持续提升 深耕战略不断精进

随着房地产行业的金融监管不断升级，“三条红线”、“五档贷款管理”等正使长效调控机制逐步趋于成熟。当高杠杆扩张成为过去时，碧桂园率先调整战略，不断优化杠杆管理。

数据显示，截至2020年12月31日，碧桂园的净借贷比率为55.6%，总借贷下降至约3264.9亿元，较2019年12月31日下降了11.7%；加权平均借贷成本为5.56%，较2019年12月31日下降了78个基点。

经过稳健的财务管控，碧桂园得到了国内外评级机构的高度认可。例如，在2020年，碧桂园获得穆迪上调发行人及高级无担保债券评级至投资级；标普上调碧桂园的长期主体信用评级展望至正面。评级机构的认可也得到了资本市场的正向反馈，进而降低了碧桂园的融资成本，并获得了更多投资者的青睐。

而财务安全边际的提升，也让碧桂园的投资拓展拥有了更为充足的空间。截至2020年12月31日，碧桂园的业务遍布中国内地31个省╱自治区╱直辖市、289个地级市、1,350个县╱镇区。依托城市深耕战略，碧桂园连同其合营企业及联营公司新购土地权益地价2092亿元。其中，新获取土地中有75%位于五大都市圈。可以预见，优质的土地储备将有力支撑碧桂园未来业绩的发展，并有助于夯实其头部地位。

打造全周期智慧建造体系 推进建筑工业化升级

作为头部房企，碧桂园正在成为高科技的综合性企业。在过去两年间，碧桂园全资附属公司广东博智林机器人有限公司的项目重点聚焦建筑机器人与住宅产业化的研发、制造与整合应用，并建立了以BIM数字化技术为基础的建筑产业互联网平台，打造全周期的智慧建造体系，推进建筑工业化、数字化、智能化升级。

公告显示，博智林共有4000多名国内外优秀研发人才，集中开展重点产品研发、关键技术攻关，累计递交专利申请近3000项，已获授权近1000项。现有在研建筑机器人46款，绝大多数通用于现浇混凝土工艺与装配式建筑施工，其中18款建筑机器人已投入商业化应用。在安全性、质量和工作效率上相比人工作业实现了较好的提升。建筑工业化叠加数字化，正在重构房地产行业，并引发行业的深度变革。

此外，在碧桂园布局的高科技产业中，由其附属公司千玺机器人集团有限公司经营的千玺机器人餐厅也获得快速发展。据统计，目前已开业80家，遍布十多个省市，583台各类型单机设备已投入运营。截至2021年2月20日，累计提交专利申请883项，已获授权411项。未来，千玺机器人餐厅将围绕中餐、快餐、火锅、粉面、煲仔饭五大成熟业态，在大湾区乃至全国开设更多的门店。

从机器人的技术研发到真正落地，碧桂园在看似惊险的跳跃中已经完成了对未来的布局，而技术的驱动力也将为碧桂园迸发更多的能量。