九龙仓(00004.HK)7月份退出绿城中国(03900.HK)董事会后，宣布了一份受拖累的半年业绩，由于对绿城的角色由联营公司改为股东身份的影响，今年上半年九龙仓的净利润下滑41%，而九龙仓主席吴天海在8月18日在香港的记者会上坦言，在入股绿城的3年内，所花费的时间和精力很多，作为股东身份可以增加日后进退的弹性。

对绿城身份改变致盈利倒退

根据九龙仓8月18日公布的半年报，公司上半年核心盈利增加5%至53亿港元，但净利润则下滑了41%，至69.58亿港元。

九龙仓在公告中称，公司的净利润下滑主要有两方面原因，一方面是投资物业重估盈余同比减少了37.27亿港元，另一方面是由于绿城不再是公司的联营公司，只能将绿城的投资重新分类为金融投资，因此产生了非经常性会计亏损约14.91亿港元。

2012年6月，九龙仓向绿城注资51亿港元，成为绿城的战略性投资者。而在九龙仓的半年报中显示，当时九龙仓以27.29亿港元的价格，购入了绿城的权益，并让绿城成为九龙仓旗下的一家以权益法入账的联营公司，当时已经产生第一笔22.33亿港元的账面收益。

不过，一切格局都在今年7月份产生变化。7月6日，绿城发布公告称，九龙仓的周安桥及徐耀祥已经在7月1日退出绿城的董事会，九龙仓的角色也由战略投资者变成了股东身份。

九龙仓主席吴天海8月18日在香港的记者会上称，并不是对绿城失去了兴趣， 但在入股绿城的3年以来，九龙仓投放在绿城的精神及时间是不合比例地多，退出绿城的管理层纯粹是因为时间上的变化，也为了增加日后进退的弹性。

吴天海称，今年5月以来，中国交通建设集团增持绿城权益，由24%增至28%成为单一大股东，九龙仓对此表示支持，他认为此举不仅能改善绿城的业务，也能凭借中国交通建设的强大背景，争取较低利息的融资。

吴天海指出，对绿城的角色由联营公司变成一项财务投资，不再摊分绿城的盈利，以股息的收入入账，但由于今年上半年绿城没有派发股息，这与过去一直可以摊分盈利有数亿元的差别，令公司的业绩大受拖累，不过他强调，这对九龙仓不会有现金上的影响。

然而，非常微妙的是，今年8月6日，九龙仓在场内增持了绿城的股份。根据港交所公告，九龙仓于8月6日，以每股7.497港元的平均价格，增持了绿城54.45万股，耗资共408万港元，增持后，九龙仓持有绿城5.41亿股，占绿城已发行股本的比例为25%，是除中国交通建设以外的最大单一股东。