7月31日,来自克而瑞的最新房企销售榜单发布。数据显示,在7月销售淡季的大磁场之下,房企整体销售暂时进入休整期,但TOP10的龙头房企仍保持了稳定的销售业绩和回款。龙头房企的规模集中度继续保持了进一步上升--强者逾强的头部效应在地产界愈演愈烈,而在这一次的TOP10榜单中,融创中国从TOP7攀升至TOP6。
数据来源:克而瑞地产研究
通过梳理和对比,我们发现,眼下融创的征途可能还差一步:当销售持续变成回款,负债不断降低,利润释放,以更有质量的增长迈入顶尖阵营。销售额增速位列前三在2017年上半年销售额排行榜里,最亮眼的是融创稳居TOP7千亿军团,位列第7名,且与第6名之间的差距很近。而一个月之后,融创就迈入了TOP6.。
从销售去化的增长速度这一数据来看,融创中国以94%的同比增速位列第三,仅次于碧桂园和龙湖。
数据来源:亿翰智库
据机构统计的数据显示,2014-2016年,万科销售额复合增长率为28.7%,碧桂园为42.8%,恒大为54.9%,融创约为55.8%。虽然融创在2017年前七个月的排名中,名列第6,但一直以前三名的速度在发展。
恒大年报显示,截止2016年底,恒大有2.29亿平方米的土地储备。按照恒大上半年销售面积和拿地面积,综合下来恒大的土地储备约为2.21亿平方米。加上新近收购万达文旅的13个项目土地储备,土地储备已经超过1.5亿平米。
碧桂园2016年年报显示,截止2016年年底,联通合营和联营公司的土地储备约为1.66亿平方米,其中权益建筑面积约为1.25亿平方米。按照碧桂园上半年的销售和拿地情况,粗略估算,碧桂园的土地储备为1.63亿平方米(含联营、合营公司权益)。
2017年,融创拥有超过4185亿货值。
值得注意的是,权益货值越高,利润基础越厚,单从这个指标来看,融创的成长性和发展空间在行业内首屈一指。
上半年恒大高幅度上涨,受益最大的是融创,当然还有碧桂园,龙湖等等。下半年,融创进入上升通道,让内房股利好持续。
以2017年1月3日的收盘价和2017年7月28日的收盘价相比,今年融创的股价涨幅仅次于恒大(统计范围仅限于销售榜前十且在港交所上市的房企)。
数据根据每日股价整理
对于销售前十名的房企当下的市值排名,哪些是明显还有较大增长空间的呢?
图中数据分别为8月1日收盘价和以收盘价计算的市值
上图是以8月1日收盘价格计算的销售榜前十位房企的市值,销售榜第6名,复合增长率、股价涨幅、可售货值都在第一梯队的融创排在第9名。
从目前的业绩规模来看,融创离恒大、碧桂园还是有一定的差距。但从恒大的例子来看,当把规模做上去,拥有几千亿回款,利润必然会提高。所以根据基本面来看,融创今年年底的合理市值应该是在千亿以上。
但融创和恒大又不一样,区别在于客群定位。融创一开始是做高端产品,随着产品力的下沉,做中高端产品。据“中国房地产TOP10研究组”的权威研究成果,2016年融创中国品牌价值达到139.20亿元,再创历史新高。自2012年入围“中国房地产公司品牌价值TOP10”后,融创中国品牌价值连续4年稳步提升,年平均增速近30%。
据悉,融创制定了一套包括1500多个子项、高于国家质量标准的企业质量内控体系,保证房子从原料选择、基础建设再到精装修等每个环节都有过硬的品质。同时聘请第三方专业检测机构,采用专业检测手段,从产品建造、产品交付到交付后两年进行全面检测。此外,设置严格的供应商筛选和评价制度,确保每一家供应商专业、稳定、可靠。
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