不过，早在今年6月，其子公司中城建国际的点心债违约时，部分信托公司等非银渠道融资就已经对中城建的整体情况有所警觉。

“中城建点心债违约的事件其实在上半年已经被高度关注了，我们给它做业务的时候都非常小心，”11月29日，上海一家信托公司信托经理告诉21世纪经济报道记者，“大家也比较关注，因为它虽然不是央企，甚至后来转变为民企，但仍然是一家中字头企业。”

今年6月，中城建国际本应于2017年7月到期的25亿元点心债遭遇投资者回售违约，起因来自于其国企身份的变更。

“点心债因为涉及到换汇问题，可能存在一定的偶发性因素，但这一事件可能对中城建国内的信用带来催化，一些银行和非银渠道的资金收紧，进而会让其信用问题提早暴露。”汇金系一家券商固收分析师表示。

一位接近银行间债市人士透露，中城建的两期PPN“14中城建PPN003”和“14中城建PPN004”也于近日未能如期付息，但截至截稿前，21世纪经济报道记者尚未证实这一讯息。

而在11月30日，记者致电中城建有关部门负责人时，对方选择拒绝对债券违约情况进行回应。

“对不起，我不接受采访，我现在也没什么好跟你们说的。”上述中城建部门负责人坦言。“这件事也有别的媒体在问，但是我们的新闻发言人不作为。”

而在债券违约的另一时刻，中城建的董事长徐瑞似乎仍在地方城市考察奔波。据中国江苏网报道，徐瑞在11月29日前往泰州市进行考察，而当地市委书记蓝绍敏则表示欢迎中城建集团有机会在泰州“投资兴业”。

危险的15亿偿付洪峰

除已违约的部分债券利息外，一笔即将到期的债券对于此刻的中城建而言可能更加致命。

21世纪经济报道记者根据WIND数据统计发现，未来中城建或有多笔债券即将进入付息期及偿还期——截至11月23日，中城建在银行间市场尚有规模161.5亿元的债券余额本金尚未完成兑付，其中规模达60.5亿元的4笔债券即将于1年内到期。

另据中城建三季报信披显示，除上述160亿元债券余额外，其还有近50亿元规模的应付票据。

其中，距离最近的一笔债券将在12月9日到期，系规模为15亿元的中票“11中城建MTN1”。

“如果利息都还不上，那么本金的违约也将是大概率事件，但如果本金违约，也将对债券市场带来更大的影响。”前述固收分析师坦言。

中城建并非没有对解决眼前的资金链问题设想对策。

例如其11月9日声明称，中城建国际在积极进行资产处置以增加流动资金，拟出售马鞍山项目、5亿股华融资管（02799.HK）以及美国迈阿密项目的部分股权补充资金，用于对已违约的点心债进行偿还。但是对于眼下银行间市场的中票违约，中城建尚未给出说法。

但在联合评级看来，上述偿还方案的不确定仍然较大。

“中城建国际虽作出了偿债资金安排，但相关资产变现的周期可能较长，该偿还方案执行的不确定性较大。”联合评级指出，“中城建国际为中城建全资子公司，上述事件将对中城建信用状况造成一定负面影响。”

联合评级同时表示，2016年以来，中城建资产规模持续下降，前三季度收入和盈利总额均下滑；中城建（母公司）债务负担重，资产负债率高，母公司作为集团主要融资主体，流动性压力大。

来源：21世纪经济报道