借道深深房

一个月前，恒大公布了A股上市的计划。10月9日晚，深深房A发布公告称，其控股股东深投控与恒大及其控股股东凯隆置业签署协议，深深房将以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权，恒大则向深深房注入地产资产，在交易完成后，凯隆置业将成为深深房的控股股东。

公告称，恒大预期未来三年（2017-2019年）的合约销售额分别约4500亿元、5000亿元、5500亿元，预期营业收入分别约为2800亿元、3480亿元、3800亿元，预期扣除非经常性损益的归属于母公司所有者的净利润分别约243亿元、308亿元和337亿元。

克而瑞分析称，实现该目标并不难，基于土地储备和销售情况，只需销售额年均增长约10%、预售均价年均增长约6%，核心业务利润率年均增长约8%即可。事实上恒大过去7年的复合增长达到了37%。

同时，该计划透露了恒大回归A股的真正“底牌”。半年多来，恒大重组嘉凯城，四度举牌廊坊发展，其瞄准对象均为国资委控制的上市房企，且都具有低资产负债率的特征。最新中报显示，廊坊发展资产负债率仅为47%，深深房为48%。

据了解，深深房是深圳国资委旗下的5家上市房企之一，其控股股东是深圳市投资控股有限公司（简称“深投控”），这是深圳市国资委的直属投资平台，在深圳市承担的职能是通过重组整合、资本运作和资产处置等手段，对全资、控股和参股企业的国有股权进行投资、运营和管理，按照市国资委要求进行政策性和策略性投资。

除深深房之外，深圳市国资委直接或间接控股的上市房企仅剩4家：通过深投控控股的深物业，通过深业集团控股的沙河股份，直接控股的深振业和深圳天健集团。这些地产平台吸引了大量民营资本的关注，并通过各种方式介入并试图控股。

有消息称，深圳市政府向恒大出售深深房的壳资源，目的之一是引导恒大迁入深圳，成为深圳市下一个世界500强企业。

工商信息显示，2016年9月12日，恒大地产集团有限公司的主体已迁出广州，其注册地址已于次日变更为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室，这也是恒大金融集团和互联网集团的注册地址。若与深深房的交易顺利完成，意味着恒大两大核心业务——地产和金融都将入驻深圳。

路演资料还透露，原本以3000亿元为目标的恒大今年的销售额预计将达到4000亿元。11月4日恒大披露的最新销售数据显示，2016年1月至10月，恒大累计合约销售金额约已实现3167.1亿元，领先万科1.5%。

来源： 经济观察报