曾经领跑者的尴尬

过去一年，不少曾经领跑私募基金年度业绩排行榜的知名私募基金，由于业绩不同程度的下滑，正逐步淡出人们的视线。

其中，蝉联2013、2014年私募基金业绩冠军的创势翔投资意外崩盘，令业界颇感意外。

具体而言，创势翔投资踩雷了欣泰电气（300372），导致损失严重，旗下多只基金被迫清盘，基金创始人黄平甚至依靠出售公司股权弥补资金缺口。

“创势翔投资的遭遇仅是个案。曾经的私募基金冠军业绩下滑，主要原因有两点，一是投资策略难以跟上股票市场变化，二是内部管理团队出现变更。”一家私募基金经理分析说。

以2012年领跑私募基金业绩榜的银帆投资为例，其2015年投资回报约34%，处于中游水准；今年以来业绩回报是0.88%，相比行业平均收益-4.67%略高。

在业内人士看来，这家机构业绩冲高回落的原因，一是相关部门对股票异常波动加强监管，其此前颇为激进的涨停板敢死队式投资风格渐行渐难；二是核心团队成员流失，导致投资业绩下滑。

2011年度阳光私募非结构化产品业绩排名第一的呈瑞投资，也曾遭遇核心人员流失困局。随着呈瑞投资的灵魂人物原公司董事长芮崑离职，这家机构在2013年出现较大规模人员变动，业绩受到较大影响，今年以来投资回报率为-20.65%，过去一年回报率为-9%。

一位熟知呈瑞投资发展历程的知情人士认为，人员变动背后的深层次原因，是投资策略未能与时俱进，导致产品管理人面临较大业绩压力。

业内人士分析，部分私募基金的投资策略带有一定题材炒作色彩，缺乏对行业与公司长远发展的全面分析，易导致投资业绩出现较大波动。

“这是不少业绩出众的私募基金昙花一现的主要原因。”上述私募基金经理接受21世纪经济报道记者采访时表示，投资者在选择私募基金产品时，不能只看名气与以往业绩，更要看私募基金核心团队的稳定性，这是私募产品能否获得长期稳健回报的最大保证。

来源：21世纪经济报道