商业地产困局
周政称，人成长到一定时候，就要学习走路，到后面就要开始跑。具备快速跑的能力，一方面与自身有关，另一方面外部市场要有这样的机会。“过去十年，比的是谁会拿地，一二线很多特别好的位置土地，都被其他开发商占了。但未来，市场将比拼的是谁能把项目运营好。”
周政分析，在中国经济和社会消费零售总额增速放缓的大背景下，商业地产行业面临着“市场存量巨大、同质化竞争加剧、结构性问题突出”等诸多困境。2015年年底，全国主要城市商业综合体存量面积达到3.6亿平方米，2016年后将突破4.3亿平方米，购物中心总数达到4500个。这种情况在成都表现得较为典型，目前整个城市的购物中心总体量超过700万平方米，在建面积超过250万平方米，已经成为全国商业地产在建规模最大的城市，空置率也较大。在巨大的市场存量中，由于缺乏优质运营商，多数商业项目如履薄冰。
商业地产面临的困境还不止于此。吴铮表示，“目前中国城市化率一年56.1%，以后每年可能会以0.5%左右的速度递增。也就是说，行业整体告别了一个人口迅速涌入城市的时代，进入客流、人口增长相对平滑的时代。另外，电商也在分食商业地产份额。去年全年网上销售额是3.9万亿，线上线下整体30万亿，电商占总体份额的13%左右。到2020年，电商行业整体预计份额会到18%-20%。也就是说，尽管实体在增长，电商也在一定程度上蚕食其中的份额，而这是商业地产面临的一个常态。”
“与此同时，用资产的视角来审视这个行业，我们发现这些年来国内的房地产开发商市值普遍要比物业估值低，有的甚至还低于账面价值。估值低迷导致了很多投资者对商业地产行业持谨慎态度，在股本融资上并不具备什么优势。”周政表示。
显然，在周政看来，大资管计划是破局商业地产困境的出路。而该计划一旦运转成功，大悦城将成为中国的“普洛斯”。
（来源：21世纪经济报道）
是中国互联网新闻中心·中国网旗下地产频道，是国内官方、权威、专业的国家重点新闻网站。
中国网地产
