部分持仓面临浮亏

潮汕商帮近年来隐秘深耕，构筑起庞大的金融帝国，其介入的金融机构难为外界所知，控制、影响的金融资产也极为惊人。消息称仅富德、宝能、朱孟依家族、侨鑫集团四家，控制、影响的金融资产，保守测算已超过1.1万亿元，其中富德更是其中翘楚。

富德系举牌金地的时间从2013年即已开始。生命人寿发布的权益变动报告书显示，2013年初，其首次举牌操作仅耗时16个交易日。首度举牌后，生命人寿共持有金地总股本的5.41%，成交均价6.8元/股，共计耗资16.61亿元。

之后安邦加入举牌序列，先后四次举牌增持金地股份至20.49%，富德生命人寿亦在2014年底大举增持至29.94%，坐稳第一大股东位置。最终来自生命人寿的林胜德和来自安邦财险的姚大锋毫无悬念地被选入董事会。

多重因素影响下，2016年开年以来A股市场持续走弱。受此拖累，曾经备受瞩目的“险资举牌概念股”股价均出现了一定幅度的下滑，部分可能面临浮亏的窘境。

从安邦保险曾经公布的权益变动报告书显示，安邦保险第四次举牌是以二级市场买入的方式进行的，支付的资金总额为20.88亿元。

在买入的价格方面，目前安邦只披露了第四次举牌前6个月内的情况。其中，2014年6月，安邦人寿以每股8.15元至9.35元之间的价格，买入5868.9746万股；7月以每股8.62元至9.73元之间的价格，买入10045.9915万股；8月以每股9.58元至9.81元之间的价格买入了846.5437万股；12月以每股8.82元至9.05元之间的价格买入1105.1914万股。安邦财险仅在12月以每股8.85元至10.10元之间的价格买入4165.1924万股。

由此统计，安邦保险上述日期当中总共买入了22031.8936万股，占金地集团总股本的4.91%。

截至8月3日，金地集团的收盘价格为9.73元/股，这也意味着安邦保险买入的部分股票价格基本没有盈利。

目前，激进型保险公司全部资金成本（保单持有人预期收益+渠道费用）在6.5%~8%，要覆盖这一成本，则需要保险公司的投资收益率达到8%以上。从这个方面衡量，安邦举牌金地的部分股票已经产生浮亏。

不过有保险业界专业人士表示，从会计处理的角度来说，短期股票投资通常属于“交易性金融资产”，账面盈亏计入当期损益。如果能换成“可供出售金融资产”，则盈亏只计入当期资产负债表，不影响当期损益。

如果能对所投资的上市公司经营管理产生重大影响，比如说成为大股东之一、进入董事会、持股20%等，还可以寻求将该股票看作是长期股权投资。这时就可以忽视二级市场股价涨跌的影响，股票年度分红计入保险公司当期的投资收益。

背靠险资重整发力

对于金地来说，险资的强大资金成为其发展的有力后盾，金地集团的债务结构因此得以优化。2015年，该集团实际资产负债率为58.30%，净负债率为51.00%，货币资金150.01亿元。货币资金/（短期借款+一年内到期长债）为1，短期偿债压力较小，财务结构较为稳健。

背靠两大险资，其城市布局得以调整：以一二线城市为核心的策略被确立。年报显示，2015年，金地在全国拿下了33宗地块，总投资额297亿元，为近年来金地最多总投资额与新增项目数量的一年。2016年起截至目前，金地总计拿下6个地块，拿地总额约达141亿元。

2015年获取的33宗土地中，北京、上海等一线城市总投资额占比39%；苏州、南京等二线城市总投资额占比51%。

在2014年，“加快周转、做大规模、提升ROE（净资产收益率）”的经营导向，被提到了金地战略位置。于是，发掘新的利润增长变得极为迫切。金地的策略是，以住宅地产为核心，以商业地产和地产金融为两翼，将产业触角伸向产业地产、社区商业和物业管理等方面。

在金地集团董事长凌克等管理层的呵护下，金地商业的翅膀——金地商置取得长足发展。在日前发布的2016年年中业绩预计中，净利润同比增长超过1000%。

年报数据显示，2015年，金地商置全年获取16个新项目，包括住宅、商业及产业地产等诸多物业类型，新增土地储备214万平方米。在资本市场方面，成功实现两次股权融资，总金额达31.48亿港元。2016年，金地商置更是大举发起收购兼并，对广电地产的并购案将新增500万平方米的可售货值。

叩门人从来不问善恶，卧榻之侧险资环伺，老牌房企的动作变得迅疾起来。其近日公布了上半年的销售业绩，公司实现总销售额为439.6亿元，已超过2015年全年销售额的三分之二，同比增幅高达107%。

来源： 每日经济新闻