【地产中国网·原创报道】反踢，这个词如果放到股票市场上，就是一个利好，意指股价反弹。然而，笔者今天说的反踢，是纸牌游戏斗地主中的术语。

由于规则相对一致，斗地主在全国各省市均有较好的群众基础。游戏由3人组成，每人17张牌，有3张底牌，3位玩家依次选择是否叫地主，1分起叫，3分封顶。确定地主后另2位玩家自动结成同伴。所谓“反踢”，就是当一方直接叫满3分时，接下来的玩家在无法成为地主的情况下可以踢一脚地主，该局比赛分数翻倍。如地主最终失败，则被称为“反踢”。

最近，金地就被“反踢”了。

7月27日，上海市出让浦东新区祝桥镇中心镇区核心区G-10地块。经过583轮举牌后，金地集团(600383.SH)击败融创中国、平安不动产、龙湖地产等22名竞拍对手后，以88亿元总价摘得。该地块溢价率高达286%，楼板价33023元/平方米，为今年上海总价地王。

拿下地王的金地在股票市场的表现并非春风得意，自7月27日至8月1日，金地股价累计下跌7.20%，股价创下了2015年8月14日以来新低。同期上证指数下跌3.17%，金地的跌幅约为同期上证指数跌幅的2.27倍。好不容易抢到了地主的金地，却被机构与股民联手“反踢”了。

地产中国网在第一时间致电金地集团多位高管，但对方均未就此事作出回应。

对于金地股价三连跌，知名评级机构穆迪认为：金地集团收购位于上海浦东新区的住宅用地具有负面信用影响，因为此举将加大该公司的执行风险。穆迪副总裁兼高级信用评级主任曾启贤表示：88亿元相当于金地2016年人民币800亿元左右合约销售额目标的10%以上，并且楼面地价较高，这将加大金地的执行风险。

中原地产研究中心统计数据显示：2016年前7月全国过10亿地块共有257宗，溢价率超100%有128宗。中原地产首席分析师张大伟分析认为：在热点城市出现了普遍性的地价超过房价现象，这种不理性不健康的拿地行为导致房地产市场后续酝酿巨大风险。

同策机构研究中心总监张宏伟认为：房企拿地王后股价下降，主要原因是市场对其未来盈利能力及抗风险能力的一种担忧。自2015年第三季度至今，房企拿地热情始终高涨，地王频出。然而在当前的市场背景下，溢价率过高、楼面价过高使得地王的风险有所增加。

据市场一线人员分析，该地块至少要卖到8万元/平方米才可以回本，这也使得金地在未来要面临一定的销售压力。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，金地拿地王实际上各类评价声音有很多，但实际上祝桥地块后续可能会凭借上海东站等概念做大文章，所以还不能说此类区域后续不值得投资。股票市场出现连连下挫，和当时资本市场反应过度有关，尤其是担心政府打击资产泡沫等有关系。对于金地此类拿地，和股价市场的关联度其实相对要小。当然，若从后续市场风险看，如果金地项目投资出现进度放缓或者说转让部分项目给其他企业，这个时候资本市场可能会有负面的表现。

由于上半年地王频出，国家已着手出台相应政策进行调控。7月25日证监会出台的资金管控政策，被业内看做是一把调控的利刃。金地股价三连跌，是真的因为地王所致还是偶发事件?后市的政策收紧对于房企充当地王的热情是否造成影响?让我们拭目以待。