投资A股战线收缩

不过，宝能在A股的定向增发“战线”并非全面停火。

从“举牌+定增”模式的另一案例韶能股份来看，去年7月，前海人寿举牌韶能股份，并在一个月后将持股比例提升至15%，成为公司第一大股东。当年11月，韶能股份公布定增预案，公司拟向前海人寿、钜盛华定增募资不超过32亿元，定增价为10.33元每股。今年5月13日，定增方案获证监会审核通过。

此外，2015年末，前海人寿及其一致行动人钜盛华耗资48亿元参与了华侨城的定向增发，占公司发行后总股本的8.59%，跻身第二大股东。

仔细剖析前述案例，可以窥见宝能集团的强攻策略与剽悍风格。

事实上，当初宝能举牌南玻、韶能股份等公司时，并未获得上市公司管理层及原大股东认可。但随后，前海人寿对南玻进行增持，其已稳居第一大股东之位，入主成为定局。今年1月，前海人寿向南玻派驻了三名董事。同样，在前海人寿围猎韶能股份时，上市公司原大股东韶关工业资产有限公司曾停牌酝酿重大事项，意在阻击，但最终筹划重组未果，此后才与前海人寿达成定增方案。被宝能“敲门”的中炬高新也曾筹划重组，但原大股东最终妥协，推出了一个由宝能方面独揽的定增方案。

不过，记者也注意到，随着万科事件的不断演进，今年以来，宝能在A股的投资明显收缩，未再实施新的举牌，仅对几只股票进行了小幅增仓。例如，截至今年3月31日，宝能方面持有南玻的股权比例由上年末的21.80%升至24.75%；前海人寿截至今年一季度末持有中炬高新的股权比例是24.93%，比去年末增加了1.64%；另外，在通过定增成为华侨城二股东后，前海人寿又在一季度加仓了5416万股。除此之外，截至今年一季度末，宝能集团还持有合肥百货、南宁百货、明星电力5%以上的股权，并闯入西昌电力、潍柴重机、东阿阿胶、一汽轿车、飞乐音响等公司的股东榜单。

现在，外界拭目以待的是，在舆论及资金等多重压力叠加之下，宝能的A股布局策略会变吗？

来源：上海证券报