转战私募基金

保利地产为什么要专门成立资本公司？

从外部原因来看，类似保利资本这样的私募基金开始大行其道，在建立在目前信托机构纷纷收紧地产业务的大背景下。

随着信托刚兑危机事件频发，诸如华润在内的多家信托公司已收紧甚至暂停地产类信托产品的发行，进而造成房地产融资渠道收窄。为了获得更多融资，房企开始纷纷转战地产基金。

保利地产董事长宋广菊曾坦言，相比银行资金风控体系全抵押、全担保的严格、繁琐，私募股权基金的资金很好运用，既不用抵押，又不用担保。

“如果单纯靠银行信贷融资、增发等渠道，资金压力还是比较大的”易居房地产研究院总监严跃进告诉时代周报记者，但如果和类似保利资本这样的金融机构进行合作，搭建平台，进而投资相应的地产基金和地产项目，将有助于缓解企业资金压力且让企业后续战略扩张方面有更大的主动性。

严跃进表示，“地产+金融”另一个利好就在于多方的资金汇集，容易撬动一些大项目的投资。“但其风险在于如果此类资金回收期慢，容易引起各合作方之间意见的冲突和抵触。”

中信建投房地产研究员陈慎告诉时代周报记者，地产和金融行业这种产融结合的匹配度是天然的，如陆家嘴集团接下来的计划就是要做金融和地产的整合。

“国内房地产基金对于房地产投资多为参与开发环节的融资，习惯于短平快模式，且更偏向于债权性质。”中信建投研究报告称，金融的本质在于资金的融通，而房地产无论是从开发到销售、从开发商到购房者，每一环节都伴生着大量的资金需求，但传统金融机构基于风控、政策等要求难以满足所有融资需求（如银行对中小开发商的惜贷、政策放松之前的二套房贷等），资金供需两端的匹配度有待进一步提高，这也为金融切入房地产领域提供契机。

时代周报记者从保利内部了解到，在公司董事会看来，资本运作对于企业发展有着重大推动作用，其2016年董事会工作计划便包括推动资本创新，大力发展房地产基金，探索实践商业地产资产证券化，运用资本手段促进养老、商业、代理、物业等专业平台的市场化运营，开拓新的盈利增长点。

来源： 时代周报