（原标题：深圳地铁入局宝万之争 白衣骑士持股定价待考）

3月12日，与宝能集团打了9个月股权战的万科A（000002.SZ）率先祭出利剑，成为周末又一引人关注的新闻。

万科公告称，与深圳地铁集团3月12日签署了一份合作备忘录，主要内容为万科将购买深圳地铁集团下属公司的全部或部分股权，预计交易对价介于400亿-600亿元之间，拟采取以向深圳地铁集团新发行股份为主。

3月14日，万科召开2015年度业绩媒体见面会。其前一日晚间公告的2015年年报显示，2015年净利润为181.19亿元，同比增长15.08%，拟每10股派7.2元（含税）。在双重因素刺激下，停牌的万科港股3月14日一度应声大涨逾14%。

在资本人士看来，万科A高位停牌，这也为其发行股份购买深圳地铁集团部分资产带来了两难：定价高了深圳地铁集团“不乐意”，定价低了其他股东又“不高兴”。另外，双方重组的顺利实施也取决于第一大股东宝能系的态度。

白衣骑士到来

2015年资本市场呈现最引入瞩目的一场大戏莫过于“宝万争”。作为万科的灵魂人物，王石去年12月的强硬表态反对宝能入主，让这场战争的立场非常鲜明。

2015年12月18日，当“宝万争”正酣时，万科A紧急停牌谋求重组，王石四处寻找援手。经历了长达3个月的谈判，万科率先祭出了反抗招数：发行股份购买深圳地铁集团部分资产，交易对价介于400亿-600亿元。这也意味着，万科A将继续停牌重组。

官网显示，深圳地铁集团前身为深圳市地铁有限公司，成立于1998年7月31日，是深圳市国有资产监督管理委员会直属国有独资大型企业。截至2015年底，集团注册资本金241亿元，总资产2411亿元，净资产1503亿元，资产负债率37.65%。

兴业证券3月14日发布研报指出，深圳地铁集团物业开发在建项目9个，建筑面积约450万平方米，同时还承担了大量轨道交通枢纽、地铁上盖等物业的管理工作，预计此次合作将实现双赢，有利于增强万科在深圳的项目布局。

“深圳地铁的资产和项目主要在深圳，但万科是全国性房地产开发商，因此双方这么大的合作对万科的帮助实际是有限的。”北京某机构人士对21世纪经济报道记者表示。

深圳地铁集团与万科的合作堪称“神速”。21世纪经济报道记者注意到，就在万科和深圳地铁集团签署备忘录的3月12日，深圳地铁万科投资发展有限公司“悄然”在深圳成立。工商资料显示，该公司注册资本5000万元，股东正是深圳地铁集团和万科，持股比例分别为51%和49%。

上海某券商投行部负责人表示，深圳地铁此时入局“宝万争”实际扮演着白衣骑士的角色，从交易金额和股价看，深圳地铁很可能会成为万科的第一大股东。

值得注意的是，除了深圳地铁集团，万科还在谋求其他合作方。其3月13日的晚间公告还称，“就公司目前筹划的重大资产重组，除与地铁集团继续谈判之外，还在于其他潜在对手方进行谈判和协商”。