去年12月初，新世界出售武汉、海口等地共四个项目予恒大地产，成交金额135亿元人民币。12月29日，新世界再次出售位于北京、上海等地共五个项目予恒大，成交金额204亿元人民币。两次交易，新世界出售九个项目予恒大，总建筑面积逾1200万平方米，共收金339亿元人民币。

“新世界拟再私有化，或与出售项目后，手头上拥有充足现金有关。”彭博社引述交银国际表示，截至去年6月底，新世界发展手头现金有约310亿港元，同时香港上海汇丰银行有限公司已作为贷款人向新世界发展授出信贷融资约214.67亿港元。加之出售内地资产予恒大得金339亿元人民币，由此可见，新世界发展为本次收购筹备了充裕资金。

渐失内地市场

从出售内地资产到重启私有化，这家发展了46年的品牌房企俨然只是一个缩影。郑裕彤家族在内地依靠其“十年盘模式”，打造出“囤地专业户”之名声，并吃透土地溢价，最终不得不通过向新晋内地房企出售大量项目画上句号。这背后到底发生了什么？

新世界中国于1999年7月在港交所上市，是新世界发展内地物业发展的旗舰公司。或看中内地房地产市场庞大潜力，新世界中国是较早一批进入内地发展的香港房企，但从业绩报告来看，新世界似乎并没有抓住发展机遇。

如2004财年，新世界中国的营收为38.90亿港元，步至2005财年，这一数字为33.79亿港元；同样，2007、2008财年，新世界中国的营收分别为53.90亿港元和68.84亿港元，但到了2009财年，这一数字又跌回46.86亿港元；2011财年新世界中国的营收为156.22亿港元，到了2012年，这个数字又跌回136.76亿港元。

业绩的不稳定，让业内为其日后发展“捏一把汗”，第一太平戴维斯中国南区董事长林木雄告诉时代周报记者，新世界在内地的发展优势正在一步步丧失。

2015年9月23日，新世界中国在香港召开2014/2015财年全年业绩发布会，年内，新世界中国物业销售应占经营溢利为29.36亿港元，较2014财政年度下跌41.3%。整体入账物业录得销售额约为人民币130.68亿元，销售量为85.5万平方米，较上年同期下跌39.5%。

值得注意的是，2015年度新世界中国整体毛利率为41.6%，同期下跌2.7%；对此，新世界中国执行董事颜文英表示，2015年度毛利率下降的主要原因是廊坊、唐山、大连以及佛山等地的入市项目毛利率较低，但40%的毛利率在行业内仍是比较高的，整体而言对2015年业绩依然感到满意，希望未来保持毛利率在35%以上。

而在同策咨询研究部总监张宏伟看来，新世界中国长期奉行的土地市场“联动开发”模式直接问题就是开发周期过长，开发进度缓慢。“投资周期过长带来的风险则是导致新世界中国失去很多扩张机会，从而忽略了充分利用财务杠杆去获得更多的市场份额。”

时代周报记者透过年报发现，最近五年，新世界中国极少拿地，不少待开发的土地均依赖于2000年前所拿。截至2015年6月30日，新世界中国拥有土地储备2299万平方米，分布于内地20多个一、二及三线城市。