对此，周政透露，未来的大悦城系列项目的扩张会采取自行拿地建设和收购相结合的方式。“相信在全国会有一些值得收购的项目，尤其是在一些具有发展潜力的三线城市，如果以收购方式运作则成本相对较低，扩张速度较快。”

在采访中，记者了解到，不少业者都有类似想法。“有些旧的商场项目运作不力，但却占据较好的地理位置，完全可以通过收购控股等来拿新项目。我们预计2016年在商业地产领域会有一轮并购潮。”第一太平戴维斯上海副董事长朱兆荣认为。

资本运作“算盘”

但正如业内专家所言，要做好商业地产，必须经得起资金考验，一个大型购物中心或综合体“养”十年才能盈利都很正常，那么业者一定要具备资金实力。

记者注意到，就在前不久，“北京华联商业信托”（BHG Retail Reit）在新加坡主板挂牌交易，筹集3.942亿新元资金，这是新交所主板2015年第一只新股上市。该REIT以每单位0.80新元的价格，发售超过4.9272亿个单位，总计约1.2亿新元。该REIT上市的起始资产包括五个购物商场，分别位于北京、成都、合肥、大连及西宁，估值约28亿元（合6.059亿新元）。

“我们也注意到了华联购物中心此次的REITs上市，其实我们也在寻求一些合适的资本运作方式。比如我们将已经开业的大悦城项目基本都注入了大悦城地产上市公司，对于未来新开的购物中心，我们也打算注入到该上市公司。未来我们也会继续寻找资本运作的机会。”大悦城地产财务总监许汉平告诉《第一财经日报》记者。

有业内评论指出，从中粮置地更名大悦城地产后，大悦城产品线对中粮的意义不言而喻。尽管在引流方面，大悦城是行业的佼佼者，但从财务数据体现的销售与租金收入上也同样有烦恼。大悦城执行董事兼总经理韩石在近期的大悦城商业聚焦客户价值峰会上表示，大悦城会针对趋势进行研究和探讨，挖掘更多大悦城的平台价值。站在资本市场与管理层的角度，大悦城需要为股东创造更大化价值。价值的体现一方面来自购物中心租金收益，另一方面需要有持续性的运营发展提升服务与品牌价值。因此其未来必然会进行整体的资本运作以提升自身的估值。

“值得注意的是，据统计，目前全国已经开业的购物中心已有4000多家，到2020年，开业的预计将达到10000家，超大供应量逐渐入市，当前的存量已经饱和，未来购物中心市场依旧存在诸多挑战。”洪奇辉分析。

（来源：第一财经日报）