融创的收购风险
就在融创为此次收购召开投资者说明会的当日，投资人却并不买账，融创的股价应声下跌3.75%。
“在此之前，融创中国一直采取区域深耕、聚焦高端的精品战略，而雨润旗下的住宅业务则主要集中于三四线城市，将这部分业务归入融创的业务板块从一定程度上也将拉低整个融创的品牌价值。”北京一位投资机构分析人士如是说。
为此，瑞信机构也下调了对融创的评级，认为融创此举背离了其以往专注投资一二线城市高质素房地产项目的做法。如果收购落实，这次交易及未来收购交易对融创财务及管理资源的影响，将变得更难估计。
“投资人的反应如此强烈，这令孙宏斌及融创对这次收购产生顾虑，也使得孙宏斌不得不从长计议。尤其是此前绿城及佳兆业的收购失败，让孙宏斌已变得更为谨慎。”上述北京投资机构分析人士表示。
此外，从操作层面来看，融创收购雨润确实在短时间内难以完成。
“在终止与雨润合作的公告中，融创提出的原因是担心影响到公司。从去年融创收购绿城、佳兆业的经历来看，虽然融创收购的资金回来了，但融创也付出了较大的管理成本。”中国指数研究院总监陈延彬指出，而雨润的这次收购，要面对的情况更复杂，所需时间也更长。
上述与孙宏斌有过业务往来的行业知情人士也表示，受前两次收购绿城与佳兆业失败的影响，业内此次对孙宏斌的收购关注度极高，与收购相关的风吹草动都会成为关注的焦点。而在前两次收购失败后，孙宏斌则更愿意低调处理收购事宜，尽量降低影响。
由于融创国际是属于孙宏斌的个人公司，在收购过程中可以省去信息披露、召开董事会、股东大会等流程，也无需向外界披露过多细节，因此可以减少外界因素对此次并购的干扰。
（来源：华夏时报）
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