【地产中国网•高端访谈】土地市场火了,旭辉因强势虎口夺食,也火了。
在北京南城一场场土地盛宴中,旭辉以黑马姿态,力克群雄,屡次逐鹿,满载而归。上半年,这家有备而来的房企,以鲜见的速度,将数十宗土地揽入怀中,不仅突破了之前的拿地记录,也成就了其在土地市场上的明星范儿。
那么,旭辉因何提速跑马圈地?是否会带来资金压力?其执行董事兼行政总裁林峰揭秘了旭辉拿地的一套“漏斗式”法则。
1、“漏斗”法则
地产中国网:旭辉上半年拿地动作较多,原因是什么?
林峰:首先,这是旭辉战略思路的延伸。由于楼市调整,这两年我们的业务主力一直聚焦于一二线核心城市;在已经进入的城市,我们要成为TOP10的主流开发商。基于这个战略,在三四线城市,我们基本停止了拿地,后续还会进一步贯彻聚焦一二线城市的战略计划。在北京,我们的土地储备量还不够,应有的规模和实力与旭辉现在的品牌匹配度不够,这是在北京土地市场较为进取的原因。
其次,从整体的财务资源分配来看,任何企业都会把优势资源放在利润率较高的领域,旭辉也不例外。目前拿的核心地块,都位于去年利润率排在公司前几位的区域。
地产中国网:最近,在土地市场上,旭辉屡有斩获,那么,您能否透露一下旭辉的拿地技巧?
林峰:第一,旭辉是埋头苦干、非常勤劳的公司。在关注的核心城市,旭辉会对百分之百的土地进行勘探。之后,会做出三轮的评价。第一轮,战略漏斗筛选,符不符合这个城市的发展战略。第二轮,市场漏斗筛选,这个项目有没有基本的利润空间,旭辉希望拿地项目的未来销售利润率在12%之上,自由资金内部的年化收益率在20%之上。第三,精细化的财务测算阶段,包括成本、税收、客户、产品配置、现金流等等,非常详细。战略筛选会干掉一半不合适的地块,市场筛选会再干掉一半,一般能够进入财务测算阶段的地块我们基本都会参拍,一年中我们要参拍的地块大概有二三百宗,能成交的有一二十宗。这是旭辉能够拿地最基础、最内在的原因。
第二,基于对市场周期的判断。从去年开始,我们认为年底年初是销售市场的底部,是拿地的窗口期。因为开发商一定要不均衡拿地,在市场相对低谷的时候大量储备土地,高峰时减少拿地,大量出货,这也是旭辉一直在寻找的节奏。同时,在低谷的时候,略微进取拿地价格仍然是便宜的。
第三,基于旭辉弯道超车的战略布局,我们一直在为2016年500亿的冲刺目标做准备。
第四,基于旭辉合作战略的进一步深化。旭辉是开放的、阳光的、透明的、身段柔软的公司,有内在的坚持,外在也希望合作伙伴与我们进行坦诚的信息交换,对我们产生极大的认可。今年有很多地块都是合作拿地,他们愿意让旭辉操盘,愿意提供很多弹药一起拍地。他们都有一个共同点,对旭辉的操盘能力认可,对旭辉的合作态度、精神认可,对旭辉的财务稳健和透明度认可。
2、市场已经过热
地产中国网:合作的项目占比多少?选择合作伙伴的标准是什么?
林峰:大概占了一半左右,还会继续扩大,只要有机会,就会合作拿地。今年新增加的合作伙伴有香港置地、平安、北辰等。关于选择标准,第一,价值观相同。第二,要跟公司的核心决策层有深层的沟通渠道。第三,在项目的打造上有认同感。
地产中国网:对于地块参股的比例有要求吗?
林峰:要有一定比例的控股,但没有底线,会根据财务指标,进行动态调整,并非每一个项目都要占大股。
地产中国网:那这么多地,是否会给公司带来资金压力?
林峰:拿地虽然进取,但对于财务指标的控制还是可以的,上半年的净负债率控制在70%以内,并且还会逐步下降。与更多的合作伙伴联手,让我们有更多的资金实力参与到这一阶段土地资源获取中。
地产中国网:最近,金融街以88亿元获得了上海闸北地块,旭辉之前有考虑过该地块吗?
林峰:这块地的商业体量太大,我们在上海核心地段目前已有在打造的商业标杆。对于商办的比率,旭辉会有所控制。
地产中国网:下半年还会继续加大拿地节奏吗?
林峰:市场已经开始回暖,下半年旭辉拿地会比上半年谨慎一点。我们会考虑现金流的稳健性,单块地的金额不会超过年销售额的20%,多了财务资金会有压力。
在周期理论中,我们会相对进取,但是随着市场回暖的态势,则会逐步收紧拿地节奏。就像买股票一样,当卖菜的老太太都想买时,意味着这个市场已经过热了。
地产中国网:北京拿地比较严格,其中一块地全部配建限价房,根据您的三个漏斗原则,是如何考量的?
林峰:北京有自己特殊性,土地市场是全国竞争最激烈的。其次,北京的配建房虽是政府要求,但销售速度很快。在很多城市,如果净利润率不到12%,我们会更多考虑自有资金的回报率、周转期。如果净利润率只有8%,但是能够半年就可以开盘的话,就能够满足自有资金的回报率。这也是对竞争比较激烈的城市特殊的项目的一个特殊标准。
3、微调战略
地产中国网:旭辉今年在北京市场的销售目标是多少?
林峰:我们的目标暂定为40亿。旭辉认为前10强就是主流开发商,主流以内,更关注质量。如果为了规模牺牲利润,我们是不会去做的。
地产中国网:上海市场的整体业绩大概会占多大比例?
林峰:上海是我们的大本营和粮仓,会占到三分之一左右。我们要守住上海,拓展北京,未来还可能拓展华南市场。
地产中国网:今年的豪宅市场行情较好,旭辉会根据市场行情改变产品线的比例吗?
林峰:下半年我们会推出一部分中高端的产品,在城市均价两倍之上,以统一的形象在长三角亮相,包括上海、苏州、南京等。这个产品的选择并不是因为今年的豪宅市场行情好,因为我们更看重发展趋势,对战略进行了微调,进一步聚焦核心城市后,再聚焦核心城市的中端以上市场。
4、暂不转型
地产中国网:旭辉的跟投制度,现在进展如何?
林峰:旭辉跟投制度的原则是共创共享。旭辉希望自己的团队,不仅是依附于资本市场的职业经理人团队,更是能够吸附资本驾驭资本的创业团队或者是事业伙伴。只有这样,才能在后续的开发中更加精细化专业化,才能创造出更多的附加价值。
地产中国网:旭辉会走转型、进行多元化的道路吗?
林峰:目前这个阶段,旭辉不会转型,进行多元化、跨国的考虑。因为时间未到,旭辉只有在主业发展出现瓶颈了,才会转型。鸡蛋是不是要放在一个篮子里,没有绝对的对错,哪一种能让一个企业的资源在当前的发展阶段释放出最大的效益,才是合适的选择。
但创新这块,我们还会关注跟进,保持动态的敏感度,而且旭辉这个阶段的创新主要是围绕着主业的上下游,更好的服务于用户。
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