今年以来,尽管货币政策的宽松超出市场预期,但资金“脱实入虚”问题仍非常严重,这与存款和银行理财大量参与股市有关。另外,一线城市近日楼市火爆,深圳和上海的房价领涨全国,据媒体报道,“炒完股市炒楼市”的投资需求占比至20%左右,也与资金“脱实入虚”有关。
在这种情况下,除了思考如何引导资金进入实体经济外,当前及未来一段时间政策重点有望转向积极的财政政策。4月财政支出显著加快,第二批1万亿地方债务置换出炉等,都意在让财政政策更加积极。
因此,打通传导途径,而不是继续实施“降准降息”式的宽松模式,或成为未来一段时间货币政策的重点。而减少降准降息对楼市来说意味着少了一个强劲的助力。
值得注意的是,去年7月份以来股指大幅上涨带来的财富效应,驱动楼市短期的购买力迅速增加,这是近期一线城市房价任性上涨的重要原因。
但自5月以来,股指宽幅震荡,泡沫论甚嚣尘上,管理层期待慢牛,去年以来的财富效应开始减弱,显示对楼市的这一扰动因素将在下半年趋于消退。
综上所述,下半年楼市将继续着力于夯实弱势企稳的基础,去库存仍是楼市主题;销售止跌趋势形成,但反弹幅度会非常小;原有楼市政策的边际效应减退,加上过去几年高地价给房价带来的压力,将是制约楼市销售难以显著回升的主要原因。
据此可以判断,楼市分化将继续加剧,一线城市会告别“火热”,但下半年量价可能继续上升,多数二线城市楼市有望止跌企稳,实现销售正增长,而其他城市依旧疲软。此外,开发商将通过“抢食”一线城市土地和并购,寻求增量市场机会。
来源：每日经济新闻
是中国互联网新闻中心·中国网旗下地产频道，是国内官方、权威、专业的国家重点新闻网站。
中国网地产
