孙宏斌“急于求成”?
在郭英成宣布复职当天,便判断佳兆业将取消卖盘的香港粤海证券投资银行董事黄立冲向《每日经济新闻》记者说,融创团队的撤离,意味着佳兆业已经不再欢迎融创对公司进行尽职调查,说白了,郭英成已经不想把佳兆业卖给融创。
黄立冲预计,接下来佳兆业会自行进行债务重组,由于郭英成的复职避免了部分债务交叉违约条款,减轻了公司的短期债务压力,佳兆业还可能通过出售部分项目用于偿债;与此同时,由于推动佳兆业业务重回正轨需要注入新的资金,佳兆业极有可能吸引二股东生命人寿增资扩股,甚至引入新的战略性投资者。
尽管佳兆业的前景依旧扑朔迷离,但资本市场对郭英成的回归却充满信心。佳兆业的多笔离岸优先票据票面价格较上月末出现大幅反弹。以2017年到期的有限票据为例,记者注意到,该笔票据在融创首度宣布境外债务重组方案后一度跌破50美元,但如今已回升至72美元。
对于孙宏斌而言,拿下佳兆业的计划目前希望渺茫,这也是收购绿城失败之后,这位“收购狂人”可能面临的第二次失败。
黄立冲认为,在收购佳兆业的此次计划中,孙宏斌显得过度心急,缺乏顾及各方利益的计划,这体现在,他在急于与郭英成达成股权转让的共识后,却提出要债权人削息展期的要求,违背了债权人清偿次序高于股东的基本原则,最终陷入与债权人的谈判漩涡中。如果不是债务重组方案的苛刻,或许在深圳项目“解锁”前,融创已能获得债权人的支持,郭英成也就难以翻盘。
克而瑞研究中心分析师房玲还认为,不管是绿城还是佳兆业,融创都在收购未完成时就派驻团队,过早介入也提前暴露了不同企业文化团队的磨合问题。上述佳兆业内部人士也向记者证实,在融创团队介入期间,与佳兆业团队的文化差异全面暴露,这也导致佳兆业员工在获悉郭英成复职后,对融创的抵触情绪全面爆发。
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