3月30日晚间，记者从中粮集团旗下房企平台——大悦城地产有限公司（HK 00207）公告获悉，截止2014年12月31日，集团的营业收入为57.13亿元，较去年68.09亿元同比下降16.1%。

出售物业楼面面积减少导致物业销售收入下降

年度溢利19.47亿元较去年35.43亿元同比下降45%。公司所有者应占溢利为16.73亿元较去年31.18亿元同比下降46.3%，每股基本盈利为0.168元。2014年，集团毛利为33.95亿元，而去年为36.71亿元。2014年毛利率为59.4%元，与2013年同期53.9%上升5.5%。

物业销售收入占收入总额35.4%，较2013年同期降低44.6%；酒店经营收入占收入总额17.7%，比2013年同期增长14.4%。

2014年，集团投资物业租金收入占收入总额35.2%，较2013年同期增长18.6%，中购联购物中心发展委员会主任郭增利在接受人民网记者采访时表示，大悦城地产的收入结构较为多样，我们不能拿住宅地产公司的指标进行评价，他们是以商业物业运营为主的公司，租金增长和物业价值是最重要的指标，而不是单纯的房地产销售收入。其北京、上海、天津、沈阳、烟台购物中心租金收入增长明显，在业内处于领先地位，利润下滑的主要是因为物业销售收入减少，但是这种情况对于以地产运营为主的公司而言是很正常的，持有物业收入增长对于大悦城长期发展，会有很好的支撑能力。

此外，截至2014年底，集团持有资产总值约650.81亿元，集团总权益约为269.54亿元。流动比率及净负债占总权益的比率分别约为0.96及约为54.7%。借贷总额由2013年底约186.31亿元上升至2014年底约212.12亿元。

中国商业地产正经受着洗礼与升华

中原地产一位专家观点，从年报来看，2014年销售物业比2013年有所增加，但销售量却明显萎缩，两方面原因可能导致：1、整体市场影响，经济不景气；2、商业物业，尤其是二三线城市的商业物业并不为买家看好。

记者采访了大悦城地产有限公司公关新闻部林茵，她表示相关政策的出台有利于稳定住房消费，相较而言主要反映在住宅领域，有助于房企加速去库存。而中国商业地产也正经受着洗礼与升华，环境的瞬息万变时刻提醒着我们保持审慎、谦逊、锐意且执着的态度。

目前中粮在北京、上海、天津、沈阳、烟台和成都共有7个运营中及建设中的大悦城。除北京、上海等一线城市外，当初选择在天津、沈阳、烟台、成都等二线城市开发大悦城主要是考虑到了其中长期的经济上升空间；从战略角度讲，公司将重点在一线城市副中心及重点二线城市核心区域，力争通过持有和销售业态的合理配比，以销售业态快速周转的现金流支撑持有业态的开发运营，实现项目自身的现金流平衡，滚动开发。

利润下降的主要原因是2014年投资物业公允价值增益较2013年出现较大下滑。同时其他原因包括2014年可出售物业楼面面积减少导致物业销售收入下降，以及2014年北京华尔道夫酒店、北京长安W酒店和烟台大悦城的开业导致运营成本和费用上升。尽管如此，2014年我们的核心运营资产盈利能力稳步提升，投资性物业租金和出租率继续增长，尤其是几个大悦城项目平均出租率基本在90%以上，租金水平同比增长达10%至20%，酒店经营业绩也保持稳定。