在线旅游投资高烧不止。据环球旅讯统计，截至2014年9月30日，国内在线旅游行业共发生投资事件85起，融资额超过100亿。而在2006年，仅去哪儿网一个项目获得数百万美元的融资。在当前这股在线旅游投资热潮中，不仅有BAT（百度、腾讯、阿里巴巴）三巨头的身影，亦有众多知名创投机构如元禾控股、弘毅投资、博裕资本等参与。

值得注意的是，尽管各路资本争先恐后进入在线旅游行业，但在线旅游公司普遍出现烧钱速度加快、亏损金额扩大的情况。公开资料显示，四大上市在线旅游公司（携程、途牛、去哪儿和艺龙）已进入利润全面亏损时代。为何投资机构仍对在线旅游行业充满热情？记者多方采访了解到，现阶段的行业“价格战”成为亏损的主要原因，但在线旅游的市场极其广阔，投资机构普遍认为暂时牺牲利润甚至毛利去抢夺市场是可行的，公司的业务扩张数据和市场份额才是资本真正看重的指标。

在线旅游进入烧钱竞赛

日前，去哪儿网发布2014年全年业绩报表：2014年全年总营收为17.57亿元，同比增长106.5%，净亏损18.47亿元，而2013年公司净亏损为1.87亿元，亏损金额同比扩大近9倍。途牛网近日公布的财报也显示，2014年公司的净收入为35亿元，同比增长81.3%，但净亏损达到4.479亿元。艺龙2014全年同样净亏损2.69亿元，而2013年亏损额为1.68亿元。业界龙头携程去年三季度时曾发出预警，称四季度将现亏损，亏损金额将高达4亿~5亿元之间。

“目前在线旅游市场的渗透率仅10%左右，还有广阔的市场发展空间。为了抢占市场份额，在线旅游企业间的竞争也愈发激烈，各家都在研发、市场、产品线扩张、价格竞争等方面持续投入，以牺牲利润换取市场，谋求更大的发展。” 同程旅游市场总监马和平告诉记者，上述因素是目前在线旅游行业全面亏损的主要原因。

据途牛网公布的2014年年报，去年途牛运营费用为6.992亿元，较2013年增长超过2倍。研究与产品开发费用为1.049亿元，较2013年增长169%。管理费用为1.67亿元，较2013年增长139.7%。在所有费用中，销售与市场营销费用为4.342亿元，比2013年该项目的支出增加了近3倍。另据资料显示，去年四季度途牛网仅为冠名《非诚勿扰》、《喜从天降》等节目，广告支出就高达1.3亿元。途牛相关负责人告诉记者，今年一季度，途牛赞助了热门电视节目《最强大脑》和《我是歌手》，但未透露具体开支。