彻底转型

　　“任何一个实体商业地产，最终都要完成其金融属性，实现商业与金融、实体与虚拟的对接，这是未来的发展大势，也预示着万达进入一个新的发展阶段。”亚太商业不动产学院院长、全联房地产商会商业不动产专业委员会主任朱凌波对记者表示。

　　除了商业地产实行轻资产的创新模式，万达还将加快发展文化旅游、金融产业、电子商务3个产业，5年后将形成商业、文旅、金融、电商基本相当的四大板块，彻底实现转型升级。

　　这也是万达提出的第四次转型，也是范围更广、力度更大的一次全新转型。按照规划，万达文化旅游项目将从今年开始进入丰收期，文化集团收入计划达到450亿元；电商公司将开业成都云数据中心，完成15个智慧产品的上线，继续搞好线上技术研发，做好支付规模；金融领域，今年一季度将成立万达金融集团，并于年内并购1至2家金融企业，向互联网金融方向迈进。

　　同时，万达也将从中国企业转型为跨国企业，今年将完成2至3家较大规模的并购，5年后海外收入占比将超过20%。

　　压缩传统业务

　　当中国房地产市场告别黄金发展期，万达以售养租的传统模式也不得不遭遇天花板。

　　RET睿意德中国商业地产研究中心总经理陈曦对记者表示，一方面，万达广场已经遍布100多个大中城市，如果继续发展，下一步无疑会深入相对欠发达的四线城市，合作的模式将转移未来开发可能出现的潜在风险；另一方面，也是更为重要的，通过这种合作模式，万达正在压缩对传统业务的资金投入。

　　按照万达的规划，5年之后，万达集团服务业收入、净利占比力争超过65%，而房地产销售、净利占比将低于35%。

　　“对于商业地产商来说，如何适时地进行资产退出，将是关键所在”，陈曦说。去年出台的房地产投资基金（REITs）新政策，为万达推出轻资产模式提供了极好的政策背景。

　　去年10月，中国人民银行和银监会通知要求，“积极稳妥开展房地产投资基金（REITs）试点”。之后不久，苏宁公司将旗下11家门店资产以不低于40亿元人民币的价格转让给中信金石基金管理公司，并成立私募投资基金，开拓创新性资产运作模式。苏宁公司董事会认为，此次资产转让除了提高资产、资金使用效率外，还有助于推进公司O2O融合发展，促进企业转型升级。业内人士认为，在电商投资的大势下，苏宁没有必要养着那么多的门店，“甩包袱，求效益”成了必然的选择。

　　“一定意义上说，万达与苏宁的情况颇为相似”，陈曦说，作为房地产证券化的重要手段，REITs被视为商业地产的最佳出路。在新政策的刺激下，不少金融机构正在积极寻求项目合作。在这样的背景下，万达与基金的牵手，就更加容易理解。