首页>央行第7次暂停逆回购 机构:年底财政投款或1.5万亿
来源：地产中国网 2014-12-19 09:04:00
专家：近期难现强烈宽松信号
《每日经济新闻》记者注意到，近期股市大涨，对资金吸引力大增。这与季末、年末的时点因素叠加，使得银行间资金面尤其紧张，但或许正是上次降息后资本市场的剧烈反应，加剧了央行对流动性调节工具的谨慎态度。
“央行宣布降息后的两周时间内，股市情绪强势上浮，同时内地(证券)市场回升20%。因此，我们认为政府在近期内不太可能会发出强烈的货币宽松信号。”巴克莱资本首席中国经济学家常健18日指出。
有鉴于此，央行可能更倾向于选择能够引导信贷资金投向实体经济的调控工具，民生证券宏观团队认为，释放SLO的短期流动性主要是平滑新股对资金利率的短期扰动。通过续作MLF并且将其投放额与银行信贷投放行为联系起来，央行希望基础货币能作用于实体，降低社会融资成本。
此外，随着年底财政存款投放，短期流动性紧张局势有望缓解。中金公司预计，年底财政存款投放可能达到1.5万亿。
至于市场抱有较高预期的降准，常健表示，存款准备金率下调的时间取决于是否存在系统性资本外流，这种情况主要发生在人民币预期持续贬值或流动性从银行同业拆放市场中撤回时。他认为，“央行可能会结合存款重新分类规划(将银行同业存款划入一般存款定义中)的推行，下调存款准备金率。”
日前，有消息指出，监管层可能再次调整存贷比指标口径，若此次将同业存款纳入一般存款，将大幅增加银行缴纳准备金的基数，以下调准备金率水平作为对冲或是一种可能的操作。
（来源：每日经济新闻）
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