拿地激进从来是招商地产的一贯风格，仅今年上半年，该公司即在全国购入15个土地项目，购地金额超过110亿元。而在招商地产的新增土地中，海南博鳌大灵湖项目颇引人注意。

位于琼海市的博鳌大灵湖项目至今仍像一个难解的谜，闲置10年，终于等到招商地产入伙开发，然而招商地产作为开发主体似乎并不积极。

项目搁置两年 为免回收仓促动工

早在2012年11月，中远集团与招商局集团即在深圳(楼盘)就开发博鳌大灵湖项目举行了签字仪式。大灵湖项目是博鳌亚洲论坛三期配套服务设施，亦是国务院国资委与海南省签署的战略合作协议的重点项目之一。

大灵湖位于海南省琼海市博鳌水城—博鳌核心规划区，双方合作想把大灵湖打造成高端的健康度假休闲社区。这在当时，被外界解读为“两大央企的强强联手”。

同时，对于招商地产来说，大灵湖项目也是其进军海南发展旅游地产的首发项目，重要程度不言而喻。

招商地产在其年报中披露，大灵湖项目于今年7月开工，预计2022年7月竣工，总投资或将达到44.8亿元，但相关人士透露，大灵湖项目至今并无实质性的进展。

据了解，海南省于2013年11月1日起正式实施了新修订的《海南省闲置土地认定和处置规定》。该规定明确表示，对超过动工开发日期满2年未动工开发、超过动工开发日期满2年未完成项目投资总额25%，非因政府原因和不可抗力造成的土地闲置，市、县、自治县人民政府可以无偿收回国有建设用地使用权。

如此看来，招商地产敦促大灵湖项目于今年7月开工，很可能只是为了避免该项目土地使用权被政府收回。

谁是项目开发主体

为何大灵湖项目会一拖再拖?谁才是项目的主导者?

据了解，2012年底，招商地产与中远集团旗下的海南中远博鳌有限公司(下称中远博鳌)签订协议，双方成立合资公司，共同开发大灵湖项目。这个合资公司即为海南招商远洋发展有限公司(下称招商远洋公司)。

彼时，招商地产相关负责人也曾表示，项目的具体开发肯定会由招商地产负责，并且项目也不是仅以普通住宅和商业项目为主，将是围绕亚洲论坛的配套设施。招商地产方面还称，由于大灵湖项目用地是中远博鳌所有，因此在合资公司内，招商地产出资会更多。

然而，据相关记录显示，在双方合作成立的合资公司中，招商地产实际出资仅为2.4亿元，中远方面的出资比例则不明晰。仅从数字来看，招商地产似乎并不是作为主体开发方在介入。

业界猜测，在大灵湖项目中，招商地产的主体开发者地位也许只是幌子，拥有该项目土地权的中远博鳌才是握有主动权的一方。然而，中远方面目前并未有相关负责人出面说明此事。

开发双方均业绩亏损

由于博鳌大灵湖项目并不是简单的住宅项目，而是配合亚洲论坛建设的一系列的配套设施，是地产与旅游项目的融合。这类项目一般前期投入较大，投资回报周期较长，对开发商的资金链是很大的考验。

虽然合作之初，双方被看做是“强强联合”，应该不存在资金紧缺方面的顾虑。但是，近几年这两家公司的发展业绩显示，其着实被亏损压身，业绩承压。

中远集团旗下上市公司中国远洋自从2007年6月回归A股市场以来，2009年、2011年已遭遇两次严重亏损。2012年上半年，再亏48.7亿元。2013年业绩稍有好转，但时至2014年上半年，中国远洋亏损 22.8 亿元。

再看招商地产，2014年前三季度销售总额为299.7亿元，已从房企第一梯队跌至第二梯队。前三季度净利下滑近四成，上半年的营收净利亦同比下跌。

虽然两大集团都具有深厚的央企背景，资金实力不容小觑，但连续的业绩亏损对公司在项目的发展投入方面势必会有一定程度的影响，这也很可能是大灵湖项目难以有实质性进展、一再被搁置的原因。

（来源：投资快报）