去库存速度加快

虽然压力较大，但由邯郸楼市危机而得出三四线城市崩盘的结论，可能夸大其词。

易居研究院研究员严跃进认为，对于三四城城市崩盘论的担忧，并非空穴来风，但也不应过度解读。从三四线城市的库存量看，部分城市的去库存压力很大。可分两类情况。第一类是土地出让规模比较大，短期内难以消化。需要通过户籍制度逐渐放开等做法来消化。第二类是此类城市的投资投机因素比较重，私人资本规模比较大，一旦经济走向发生转变，就会出现“跑路”、“断供”等现象。这可以理解为一种潜在的崩盘风险。

各方数据显示，三四线城市去库存风险正在逐渐减弱。

截至8月底，上海易居房地产研究院监测的35个城市，新建商品住宅库存总量为26931万平方米，环比增长1.3%，同比增长22.6%。库存再攀新高。但值得注意的是，目前库存的环比和同比增幅，已出现连续两个月收窄的态势。

存销比的数据也显示，市场风险正在减弱。8月份，35个城市新建商品住宅存销比为17.5，即意味着市场需要用17.5个月的时间才能消化完这些库存。在7月份，该存销比数值为18.7个月。这是12个月以来存销比首次下跌，去库存的速度有所加快。严跃进预计，9、10月成交还会有所起色，未来几个月存销比见顶的概率很大。

CRIC研究中心通过研究城市房地产市场的两大维度(供求比、存量消化周期)，对城市风险进行对比分析后发现，从消化周期来看，20个典型城市中7城库存去化超过20个月，其中沈阳持续高居36个月。这些城市当前市场成交基本处于底部，需求继续大幅萎缩的空间不大。在没有外力干预的情况下，一线和部分二线城市预计将在今年四季度结束调整。

CRIC研究中心还发现，8月，一线城市成交同比继续下滑，但北京、深圳环比开始转正。二线城市分化愈加明显，部分城市因政策推动交易量回升;部分城市楼盘降价也已经刺激需求逐渐释放，超7成城市成交量环比回升，45%的城市成交同比增加;三四线城市表现远好于预期，各城市成交量虽然同比继续下滑，但环比看，部分城市见底迹象明显。

严跃进认为，邯郸经济总量并不大，个别房企的破产容易“树立典型”，实际上并不能表明整个城市的楼市状况发生了根本性的恶化。可以理解为，虽然河北省整体上熬过了限购政策的寒冷期，但邯郸终究“体质”相对差，楼市运行的脚步比较踉跄。

(21世纪经济报道)