为此，万达集团在A股市场进行了十年筹备、四年冲刺，并推出了“万达商业地产”和“万达院线”两个冲击上市的“种子选手”，还为其他业态的分拆上市在美国和香港分别买了壳。这一方面是万达高速发展亟需补充现金流，另一方面也是机构进入万达以后的最佳退出通道，毕竟以回购形式退出势必对万达本已贫血的现金流会雪上加霜。因此，万达上市既是主动而为，也是不得不为之。
第二个问题：为什么是香港?
不幸的是，不久之前万达集团的两个“种子选手”在A股市场双双折戟，其上市申请被中国证监会一并否决。其主要原因有二：业绩问题和关联交易。万达集团的“现金流滚资产” 的现金流平衡模式与自有品牌主力店的招商模式支持了万达的高速发展，却形成了万达地产与各自营业态之间的左右手互博，关联交易与利益输送成为解释不清的问题。万达集团之前分拆出万达商业地产和万达院线在A股申请上市，存在其他业务板块向这两块业务利益输送的嫌疑，且商业地产业务本身收入主要仍靠物业销售，被判定为开发商，不符合A股上市的行业方向，被否决是必然的。
而万达集团之前在香港买下的“恒利商业地产”这个壳，受制于港交所的相关规则，难以在短期内大规模注入资产实现再融资，在解决万达集团的现金流饥渴方面帮不了多大的忙，迫使万达集团将其用于海外酒店业务，并改名万达酒店。
万达集团在美国也曾买下一个壳，但诸如地产类业务显然是不合适的。因为中美法律和文化差异导致中国房地产股很难在美国上市，即使上市也沽值很低。这也就是中国地产行业只有代理行、广告商在美国上市而鲜有开发商上市的原因。迄今为止在美国上市的中国开发商只有一个鑫苑(中国)，但以其规模而言，无论在开发业务方面还是在资本市场上都根本没任何影响力。
放弃A股的高沽值和“暴力融资”，转而赴港上市，是万达集团的无奈选择。
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