厘清 加大“定向”力度非全面放松
中央虽然提出加大“定向降准”措施力度的要求，但这并不意味着政策取向的改变。“货币政策不能进行整体性的放松。现在市场不是缺钱，而是结构不合理。”郭田勇说。
此前，由于中央“适时适度预调微调”的表态频频出现，市场对于未来货币政策全面放松的预期有明显的升温，尤其多家外国投行，更是做出降准时机已到的预测。但是，此次加强“定向降准”的表态，将弱化市场“全面降准”的预期。
“加大‘定向降准’措施力度并不意味稳健货币政策取向的改变。”中国人民银行金融市场司司长纪志宏表示，央行会从整体上权衡考虑，将运用各种工具保持适度流动性，保持货币市场稳定运行。
郭田勇表示，如果货币政策“撒胡椒面”，不分对象地谁都给钱，那么资金未必流到政策想要引导的领域，反而可能流到产能过剩或房地产等领域，造成事倍功半的后果。
招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩表示，主动作为的货币政策坚持全面不放松，一是为了留有政策空间以应不时之需，二是现阶段全面降准对提高银行体系信用创造能力有效性偏低。
丁志杰说，过去外汇占款一度成为投放基础货币唯一的渠道，在外汇占款新增量减少之后，货币当局有两种选择，第一种是降准，把过去冻结的基础货币释放出来，第二种是开拓更多的国内投放基础货币的渠道，如央行最近运用的一些工具。“我个人认为，在这两种选择之中，央行从成本等方面原因考虑，更愿意选择后者。”他说。
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