房企增收不增利
2013年,房地产上市公司部分成长性指标优于2012年。营业利润增长率均值为20.19%,同比上升0.45%;净资产增长率均值为19.47%,同比提高6.76%;但营业收入增长率均值为31.96%,同比下降1.01%。
而从成长性指标来看,2013年,企业业绩分化更为明显,其中,高成长性和中成长性企业阵营合计占比由上年的85%减少至48%,低成长性和弱成长性企业合计占比由15%增加至52%。此外,2013年,各类型企业营业收入增长率均值都高于其自身营业利润增长率均值,普现“增收不增利”现象。
战略模式方面,2013年以来,房地产上市公司的模式创新不断,包括万科、绿城、保利、世茂、远洋在内的上市企业相继提出了向轻资产方向发展的战略转型,纷纷探索社区服务、资产管理、小股操盘、代建、地产基金管理等轻资产模式。尽管越来越多的上市房企探索走向轻资产模式,但仍有企业坚持重资产模式以规模求胜。如绿地、富力、合景泰富均是重资产模式拥护者,其认为稳定的收入和商业租金回报是房地产公司成熟运营的标志。测评报告指出,轻重资产模式整体而言各具利弊,国际上均有成功成熟的代表房地产企业样板。虽然中国房地产企业短时间内都无法摆脱对销售的依赖,但可以预计的是,未来房地产企业的业务重心将由当前以开发为主转向多元化发展,不同企业之间发展战略将日趋分化。(证券日报)
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