负债上升 继续扩张
泰禾财务上的负担和隐忧从去年下半年开始显现。去年三季报显示，截至2013年三季末，泰禾的净资产为30.4亿元，净利润5.21亿元，一年内到期的非流动负债达到19.33亿元，短期借款为50.7亿元、应付其他款项为24.70亿元，长期借款为86.14亿元，负债率达到81.9%。
从此前刚发布的2013年年报来看，尽管去年业绩猛增，公司的现金流状况并未得到改观。2013年，公司经营活动产生的现金流量净额为-114.41亿元，而2012年底这一数字为-8.02亿元；另外，泰禾集团经营活动现金流出205.55亿，同比暴增250.91%。
截至2013年年底，泰禾集团的总资产为356.95亿元，总负债为306.05亿元，资产负债率从2012年底的82.59%上升至85.74%。
在泰禾的经营逻辑中，对于房企而言，高杠杆、高负债等并不是可怕的词汇，只要周转够快，一切就都不是问题。公司董事长黄其森曾表示，泰禾90%的项目都要走高周转的模式，即保证投建的地产项目在7-8个月内开盘，通过迅速收拢资金来缓解相应的资金压力。
资产负债率的上升和流动现金的压力并未让公司放慢扩张的步伐，进入2014年的泰禾继续“大刀阔斧”式前进。
上月10日，泰禾通过竞拍，拿下北京大兴区黄村镇两宗地块，总价高达51.7亿元。此前2月20日，公司以49.6亿元竞得北京市丰台区卢沟桥地块。单在北京土地市场，泰禾今年已投下101.3亿元。
泰禾的年报中显示，公司2014年的销售目标为250亿元，而2013年的销售合同金额为124.44亿。这意味着，在楼市增长放缓，众多大型房企调低销售增速的背景下，2014年泰禾集团意欲实现超过100%的增长。
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