保利“潜入”房地产金融 基金规模逾200亿

来源:地产中国网综合 2014-03-14 07:36:00

信保基金董事长为保利地产前董秘岳勇坚。据岳勇坚介绍,目前信保基金和保利地产合作,是分别独立决策,项目既有保利地产推荐给信保的,也有信保推荐给保利地产的。但基金的整个决策、运行,是按照完全独立的市场化的机制来操作。

清科研究中心分析师郑知行接受21世纪经济报道记者采访时表示,绝大部分房地产基金投资采取的是债权或者明股实债的“快钱”模式,房地产市场处于快速上升时期,这种模式通常没有太大的兑付问题,一旦市场出现胶着,或者市面银根缩紧,隐患很容易暴露出来。

保利地产董事长宋广菊亦曾坦言,相比银行资金风控体系全抵押、全担保的严格、繁琐,私募股权基金的资金很好运用,既不用抵押,又不用担保。

但与其他房地产私募基金债权不同的是,据黄海和岳勇坚介绍,信保基金绝大多数是股权投资、主动型投资。“信保和保利的合作是完全风险共担的,保利地产在中间不提供任何担保兜底,是完全股权性的投资。”岳勇坚说,从成立之初,除了两个种子项目以外,双方没有存量资产的合作,只有共同获取,做大规模。基金有两个基本原则,第一个项目的税前成本利润率不低于20%,这主要是考验项目的抗风险能力。第二个IRR回报率不低于20%,主要考虑对投资人的回报能力。

“在保利地产的五角星战略中,房地产基金算是其中一个星,是把它作为一个产业来做。”岳勇坚说。随着中国居民手中财富的积累,他们需要有资金的投资,保利确定把房地产基金作为一个产业来做,而不是保利的融资平台或者第二财务部。

岳勇坚指出,保利地产和中信证券合作发起信保基金,是产业和金融的一个对接,两大股东的持股比例完全对等,确保了整个机构和决策能够独立于地产商,不能有利益输送、关联交易,损害投资人的利益。制度设计的初衷,就是为了把它做成一个产业。

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保利“潜入”房地产金融 基金规模逾200亿
来源:地产中国网综合2014-03-14 07:36:00
3月6日,保利地产董秘黄海向21世纪经济报道记者透露,保利旗下信保(天津)私募股权基金自2010年成立以来,规模已超过200亿。“这是真正意义上的房地产金融,其与保利地产的合作已渗透到很多项目。”黄海说。
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